6958正榮服務
上市後股價一個月約升了22%,派彩日為21號但延至今天才公佈。
收入增長五成至4.437亿，銷售成本增加至2.88亿（+39%）三大業務:
物管2.254亿（+37.2%）佔收入50%,非業主增值服務1.578亿（+90.7%)佔收入35.6%, 社區增值服務收入6040萬（+24.6%）佔收入13.6%。半年溢利6070萬（+106.8%）。
每股盈利八分,EPS約為0.1792,現價PE約37倍，上市定價約為25倍，現金為1.97亿。在管面積為2780萬，合約面積為4300萬，業態方面除住宅外還包括政府公建、寫字樓、工業園區和學校。集團披露得益於數位化升級，銷售成本由70.1%下降至65.0%
物業分佈以長三角佔比約57.1%, 海峽西岸區佔23.4%,非業主增值服務為收入亮點達1.578亿，增長九成，開發商協銷服務為1.13亿，佔非業主增值服務的七成。整體毛利率為35%，行政開支由4380萬上升至6390萬，開支增加主要因為上市開支及業務擴充所致。
此份業績並不算很突出，現價計PE計約37X,業績增長雖然看上去很突出，每股盈利增長達一倍，主要是因為上年基數較低及非業主增值服務增加至1.13亿。
有別於其他的物管公司，此份業績沒有詳細披露關聯方正榮地產的貢獻，另外也沒有詳細列明不同項目個別收入佔比。公司持有現金約1.97亿，以其50亿市值計略嫌偏低，未來有配股集資需要，此為投資該公司要注意的地方，利申持有此股，股價暫時不算偏高，上市高位為7.28,對應PE為40X,未算特別便宜。
我諗緊黎緊幾個月出既幾隻物管, 813隻物管我應該買. 合景我覺得都ok, 但要想清楚先.
回覆刪除金水兄對1109有什麼看法?
實際我沒有深入瞭解1109,但感覺上是一隻稳健的內房及商住双輪軀動的發展商，在內地有不小吸引人流的商場如深圳的萬象城，今年在拿地方面轉為積極，其分拆出來的物管若以商場為主，就希望有機會變寶龍9909嘅2.0,
回覆刪除較詳細的分析你可以睇另一blogger「80後的標竿」，他有好几篇關於1109的文章，養份不错錯。
在經過幾次業績出來後的先大喜然後大悲後, 我已經完全不敢評估持股的業績了. 本來就對預測沒有什麼信心, 這下連馬後炮也被廢了武功..... 我感覺自己在向成為一條好韭菜的路上狂奔
回覆刪除陳兄，韮菜都可以分很多等级，星期一高追立春，一星期未完就插咗兩成，正如之前所說，持股要舒服，此股真的沒有令人感覺可以揸耐一點，若有機會反彈，還是買一些較實在的股票較佳。
回覆刪除道理是這樣, 但春立如果股價沒有跌, 相信會被很多人認為是實在的股票吧.. 今年四個月做了去年半年的生意, 正常推測, 業績增長三四成是合理期望, 即使以沒有下跌前的45元算, 預期PE四十餘倍也是合理, 而且行業正處於高增長期, 春立和愛康已經大致上可以認為是跑出的雙龍頭. 現在愛康和春立都大跌, 想得到的只有集採這個因素, 但沒道理一個朝陽而且正開始國產替代的行業會被生生打死的.
刪除相信陳兄在網上應也看過管理層透露會維持到三成左右的增長，但現在資金不在这板塊上，仍然要繼續坐。
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