查找不足，希望重回「正」軌

 話咁快下週便正式踏入第四季交易日，回顧第三季的操作而令倉位轉盈為亏最大原因有几個，組合佩置過份側重一些過「氣」熱門板塊，建倉時機錯誤及沒有適當減持倉位及果斷執行止蝕，這几個方面未能若不能充份得到改善的話，相信很難在股海中生存及繼續做點心機率很高。

先談過氣熱門板塊，相信數醫療板塊在第三季像我被「坑 」的人也不少，無論醫療設備或製药企業，線上醫療在第三季都做得較差，特別在第三季分別買入及巳損手沽出的公司包括三生製药及春立醫療都錄得嚴重亏損，資金由三生（當時已损失兩成）轉入春立時機不對，買入時春立正迎來下跌浪的初段，而忽略了行業正受集採影響下整個板塊走弱，及至八月公司於業績公佈後迎來一個不錯反弹時沒有在減輕損失下止蝕離場，反而在本週相信很大機會沽在低位，是技術反弹還是轉勢要事後才知道，但投資此股信心巳大打折扣，所以也不太再關心後續發展，醫療設備暫時投降，除舊愛853外。

建倉時機不對，整個九月份基本上由月初美股調整開始後本地指數及個股都跟随下跌，特別是科網板塊，由於金水倉一向較少投資科網股，所以在九月科技股除美國科技股下跌時建倉美团 京東及阿里，執筆時當然此批股仍然錄得亏損。同時也建倉CRO的泰格及康龍化成，以及在這几星期除除的跌浪中買入融倉及佳兆業美好，就算上週初買入的周黑鴨，也是同樣承受損失。建倉連翻亏損，反映正是若在市場氣氛偏淡時就算買入認為正確的選擇也要捱價。

看官當然認為買股票若不能承受陣痛或短期亏損就根本不應該進行任何投資，在這裡只是指出Market timing is important, 但相信很多人也不會認為九月份個股調整幅度可以那麼鉅大。

止蝕方面也是做得不夠果斷，以及重覆犯上在反弹一兩天的形勢下追入內房股融創，此板塊兩次買入時機都錯，七月初內房板塊爆升摸在高位買入金茂，而九月中人仔升值內房突然爆一天，及後恒大的壞消息影響整板塊都下跌，以致融創的股價也跟大市同步創三個月新低，雖然近几天內房股有個別反彈，相信行業承受政策因素影響很難在第四季改善，因為國策及監管部門傾向令房企加緊減債及去槓桿。第四季投資內房股可能首重那批會即將落實（不是公佈）成功分拆物管的几間公司，包括恒大 融創 世茂 合景，當中較失望是合景自六月尾公佈分拆後第三季没有進一步消息，換另一角度說持有此股待派送的日子來臨也越來越近。

第四季今次不敢作任何投資主題文章的猜想，但總是要有一些投資方向去取捨。

相較第三季來說不確定因素更多，美國選舉結果，選前各候選人的狀況，畢竟兩位總統候選人都過70歲，若如今天確診的特朗普，或者是拜登也好，當下任何一人健康狀況足以影響選情及結果。過去几週（甚至乎几個月）中美兩地股市關連度大幅下降，但美股震盪時港股也沒有企穩的能力。

但從第三季個別股份表現來看，第四季可考慮的板塊包括環保股如光伏及新能源股968 6865 3868 1330 。

電動車或tesla 概念股 1211 285 1772 425 

手機或蘋果產業鍊概念  1415 6088 2038 

生物科技板塊 1801 2616 6160 

內需概念 6110 3813 （Nike 概念）

Updated portfolio listed as in 30 Sept 2020

3759 

2168

1769

9988

9618

1813

1918

3690

1890

3347

1458