文章回顧

 六月中曾寫一篇關於第三季佈局的文章，基本上可自打嘴巴說完全睇錯市，所以可以講再做同類预測都是浪費時間。

第三季佈局

但睇錯是一件事，但都值得赛後檢討睇吓可唔可以等學费交得更有價值!

第三季若有投資於物管 教育 高值耗材 醫療管基本上都係損手為主，以上行業除個別業績較突出或好於預期的公司外，基本上都是向下行的趨勢居多。

物管板塊

大部份業績都對辦及有些非業主增值服務都有不錯增長，成為未來業績貢獻增長的引擎，但整個板橋除三隻績後股價能維持外，大部份整季都進入調整浪，有些還創三個月新低，三隻股價較佳为永升1995 碧服 6098 及寶龍商業9909,1995 及9909今週進入深港通後股價表現還可以，其他物管包括中梯隊市值的3319 6049 2869都麻麻，甚至乎百億梯隊後的也在相對合理的估值如3316 2168 1922 等。第四季股價表現會如何呢？我也不敢去估，因為整個板塊確實有資金流出的跡象，起碼升勢或雞犬皆升的情況巳不復再，若想配置可考慮揀較強個几隻，加配一佰亿梯隊以下的3316 2168 1922 等。不是推介，自己揀合心水的落注。

高值醫療耗材板塊

同物管板塊一樣，整個板塊都是步入调整，包括關節植入物愛康 春立 威高 微創，心血管分部2500 沛嘉等都係冇運行。利淡因素包括集採，雖然有討論區提及集採對關節植入物的影響應相比仿製药低，以及各地執行上也有不同，管理層對公司業績表示樂觀及預期仍有增長，但股價一路積弱也是事實。未來走勢（第四季）是否仍會走弱我也是沒有水晶球，但我應為配置上是否可審慎一點？最起碼可考慮配置一些確定性較高的板塊。

教育板塊

教育板橋在第三季除部份高教及課後輔導的思考樂外，大部份都迎來痛擊，K12 K9那批在九月初受消息影響下遭遇洗板，暫時睇也是克制佩置為宜。

科網板塊

細分行業有很多，包括軟件268 354 3888 ,手遊 ，電商，Saas，整個第三季除700外部份仍有升幅，不致於回到起步點，特別Saas 雙雄2013 同8083較七月起步點還有一定升幅，ATMXJ來計，以京東，阿里，小米，美团几隻股價還有一定升幅，若認為科網板塊估值需高但未爆的話，可以考慮睇位累積，（千祈不要像我過早衝入去）。

內需板塊

內需簡單包括衣食住行，相對來說以飲食來說股價表現整季較亮麗，火煱以海底撈較強仍在高位徘徊，反而颐海近排稍弱，九毛九季度來說也不錯。啤酒股暫時以291稍稍好一點，青啤及百威做得麻麻。方便面隻日清守得好過康師傅，可能隻日清剛入港股通，也有品牌效應。衛生用品兩隻1044 3331出奇地走弱，完全唔知點解，業績不太差但股價走弱，也算受惠疫情。

體育用品又是散散地，2020 走势較李寧差，反而隻2313 同2331都算守得唔錯。仍相對在高位徘徊。汽車代理三隻美東 中升及永達以美東較佳。

整體來說，未來半個月，較弱的板塊會迎來反彈，還是科網股繼續做好，骤眼睇又唔覺得個市似散晒，只是有資金堆埋去某些行業個別股份，若對後市較樂觀者，可考慮分段入貨，或換馬由相對弱的板塊去較強板塊，有些物管股走势上像初步喘定，但建倉時也要考慮後市（特別美國）的發展，但感覺上個市像仲有得玩。