最近投資失利，似乎有失方寸，因為失利最主要是短線交易太多及現時投資不確定性似乎在增加中，中美角力及投資氣氛欠佳都增加投資難度。
整個投資组合回報持續向下，當然是因為交易手法及思路雜亂無章所致，以及欠缺一套較為完整的操作系统，特別是針對短線投機買賣，也應該睇吓圖或線，可惜流於赌博沒有好好計劃，似乎很難力保不失，或者增加回報，偶爾小勝便容易養成沒有紀律的心態，這方面是必須調整，畢竟每個教訓都是真金白銀用錢買回來的。
整個大市在七月份除頭一兩天有點亢奮外，基本上都是跟A股走勢一路向下，今個月大部份的损失都是出於高追股或投機股沒有定好止蝕位。
1530的投機買入是失败操作，由捕捉到三生國建於科創上的升幅沒有止赚，反而國建上市後急插後沒有及時止損，最後終蝕20%離場，這種赚變蝕的投機操作非常差。
套現出來的錢轉咗去1858，感覺有新產品獲批應對股價利好，這隻股在大升浪中從未買過，纯在急跌至50邊開始進場，但也犯了另一大忌就是股價在升浪中未曾穿過50天線，進場時刚破位形成下跌趨勢，今天及昨天都創一個月新低，轉勢跡象，睇落又一失敗操作，也是在醫療板塊，此股未有深入研究過，未定去向，不過似乎在跌浪中接貨較難定去留。特別在牛股中下跌是升浪終結還是調整要事後先知。
另一失敗操作是盈喜後高追了1755,發盈喜前也有寫過看好此股但忽略了盈喜在星期天發布，開市高追後一路坐貨，直至前天沽出止蝕後出現反彈，又一證明短炒是超高難度。
有點似在沒有魚捉的魚塘或休魚期間出海命中率較低，看大圍有沒有勢及資金流向，基本上港股較受A股市場的熱血度相關，也看到很多股票在高位回吐很多，就算即回開高也難收於高位，獲利氣氛較濃，不知道下個月整體走勢如何，感覺上都不太適宜冒進，八月份內房及物管陸續派成成績表，可以業績後再作部署，但似乎格局都差不多 ，物管繼續交出可觀增長，半新股那批似乎交到七八成增長，中小型內房增長有點放慢，暫時睇都係得三四成增長。
似乎未來增長除靠併購外，可能要增加高毛利增值服務比例及商業項目等。
今天6098公布用十几亿收購電梯內廣告公司，未清楚盈利能力貢獻，但感覺上有些保留，不知道收購項目細則。
2020年7月25日星期六
組合重創的一週 週記及戰況
嚴格來說是整個月由月頭至今天組合都係每天都在下跌，真的很灰。今個月的亏損基本上可說是技術因素造成。
因為高位無止赚，低位無止蚀，即沒有獲取最大回報及減低最小的損失。所以都几惨，基本上回報計較高位回吐三成。
講翻今週，若果你手上持股仍能全週錄得升幅，證明是近期較強或受政策影響。如石油石化板塊，今週轉強及金價創新高，几隻金股都做好。
內需股隻291 較168強，車股都几硬淨，175平收,1211 1958 2238 都升，科網隻268 2400 仲有得升，其他都散散地，雖然科網指數下週推，但772 777 2013 都錄轻微跌幅。
工業板塊方面，水泥股今週明顯轉強，几隻水泥股七月份表現都不差，913 2233 3323 1313 743 今週都有升幅，相對大盤的波動，即自七月開局向下趨勢下仍有平稔表現，算是不錯，若設計一個稔定回報倉。也可考慮作為壓倉石，不過進攻力略嫌較弱。
另一稳陣板塊算是电力股，整體表現不錯，早輪提及過2380,今週几隻电力股不錯，836 902 1071都有升幅。
光伏股隻968及6865仲升，紙業股隻2002 profit warning 後，連帶板塊內的2314都有升幅。
醫療板塊CRO企業有泰格準備上市造好，2359 2269 3759 都有升幅。
手機板塊都算几強2382 1070 都升,1070自從轉型後持續走強，ESG 概念有隻1357 綠色動力環保，工業股有隻468 強咗一排，仲有1157,一隻好股，揸呢D股沒有853 的波動及超短超高回報，但可以瞓得安心。
物管板塊持股3319 繼續高位徘徊，其實6098 都連續三週錄升幅，似乎3319已脱離瑞銀魔咒。
內房股全週除星期一爆咗浸外，都基本錄得跌幅，但也有一些平收或有輕微升幅，如960 1109 1638 1813 1918 1996 2202 2329 3900 3990 。
今週調得较深有978（－7）3883（－6）1777（－6）,不知道與深圳出台措施有沒有關。
因為高位無止赚，低位無止蚀，即沒有獲取最大回報及減低最小的損失。所以都几惨，基本上回報計較高位回吐三成。
講翻今週，若果你手上持股仍能全週錄得升幅，證明是近期較強或受政策影響。如石油石化板塊，今週轉強及金價創新高，几隻金股都做好。
內需股隻291 較168強，車股都几硬淨，175平收,1211 1958 2238 都升，科網隻268 2400 仲有得升，其他都散散地，雖然科網指數下週推，但772 777 2013 都錄轻微跌幅。
工業板塊方面，水泥股今週明顯轉強，几隻水泥股七月份表現都不差，913 2233 3323 1313 743 今週都有升幅，相對大盤的波動，即自七月開局向下趨勢下仍有平稔表現，算是不錯，若設計一個稔定回報倉。也可考慮作為壓倉石，不過進攻力略嫌較弱。
另一稳陣板塊算是电力股，整體表現不錯，早輪提及過2380,今週几隻电力股不錯，836 902 1071都有升幅。
光伏股隻968及6865仲升，紙業股隻2002 profit warning 後，連帶板塊內的2314都有升幅。
醫療板塊CRO企業有泰格準備上市造好，2359 2269 3759 都有升幅。
手機板塊都算几強2382 1070 都升,1070自從轉型後持續走強，ESG 概念有隻1357 綠色動力環保，工業股有隻468 強咗一排，仲有1157,一隻好股，揸呢D股沒有853 的波動及超短超高回報，但可以瞓得安心。
物管板塊持股3319 繼續高位徘徊，其實6098 都連續三週錄升幅，似乎3319已脱離瑞銀魔咒。
內房股全週除星期一爆咗浸外，都基本錄得跌幅，但也有一些平收或有輕微升幅，如960 1109 1638 1813 1918 1996 2202 2329 3900 3990 。
今週調得较深有978（－7）3883（－6）1777（－6）,不知道與深圳出台措施有沒有關。
2020年7月20日星期一
泰格醫藥
今天互聯網相繼有消息報導泰格已通過上市聆訊，並由美銀 海通 中信和中金担任联席保薦人，成為第三間A +H CRO 企業，药物研發外包服務企業，泰格A股現時股價為105.7RMB, 暫時未知道港股定價折讓多少，這亦會影響投資者的興趣，泰格現時在港有子公司方達控股1521。
格隆汇关於泰格新股的評論
这家CRO龍頭資質究竟如何？
智通財經節錄自安信国际的評論
傳泰格醫藥本週招股
在港的另外兩家CRO 企業包括康龍化成及药明康德，兩間公司現時A/H（人民幣轉為港幣）股價分別為106.34（117.76）/84 及100.69（111.51）/109,兩者差格差異極大，康龍港股有接近四成折讓，药明康德A股較H股差價只有2％，假設泰格港股折讓兩至三四成範圍內定價，今天A股收市價折合港幣約117.06 （1CNY 兑1.1077 HKD）計價，即定價範圍應在（93至70.23）,若A股持續做好，定價方面有機會更進取及折讓更小。
康龍化成招股情況重温
3759於2019年7月份招股，當時中信里昂 高盛及東方證券為聯席保薦人，並引入中國結構調整基金，清池資本 OrbiMed Athos Oaktree 為基石，當時超额認購未算太狂，只錄超購113倍，暗盤當時只高上市價8.5%,招股反應未算太熱烈及暗盤升幅不顯著，上市後股價採慢牛走勢，除3月經歷股市大跌時跌回招股價外一直缓慢上升，連續兩份業績都發佈盈喜。
今次泰格上市後表現很大程度受定價折讓幅度及基石名單所影響，高瓴已持有泰格A股及1521,未知會否再持有H股，若再成為基石，則就算定價折讓小，也能起墊底作用。初步睇業績數據，2359 為龍頭，3759及泰格為第二梯隊，兩者營收接近，不過業務有分別，而泰格刚公佈營利增三成：
泰格醫藥 今年首季度淨利潤同比增30.3%
表中看到各大CRO企業的業態（圖片來源格隆汇），可以看到泰格全要参與臨床CRO 為主，而康龍有参與全產業鏈由藥物研發至生產都有。
格隆汇关於泰格新股的評論
这家CRO龍頭資質究竟如何？
智通財經節錄自安信国际的評論
傳泰格醫藥本週招股
在港的另外兩家CRO 企業包括康龍化成及药明康德，兩間公司現時A/H（人民幣轉為港幣）股價分別為106.34（117.76）/84 及100.69（111.51）/109,兩者差格差異極大，康龍港股有接近四成折讓，药明康德A股較H股差價只有2％，假設泰格港股折讓兩至三四成範圍內定價，今天A股收市價折合港幣約117.06 （1CNY 兑1.1077 HKD）計價，即定價範圍應在（93至70.23）,若A股持續做好，定價方面有機會更進取及折讓更小。
康龍化成招股情況重温
3759於2019年7月份招股，當時中信里昂 高盛及東方證券為聯席保薦人，並引入中國結構調整基金，清池資本 OrbiMed Athos Oaktree 為基石，當時超额認購未算太狂，只錄超購113倍，暗盤當時只高上市價8.5%,招股反應未算太熱烈及暗盤升幅不顯著，上市後股價採慢牛走勢，除3月經歷股市大跌時跌回招股價外一直缓慢上升，連續兩份業績都發佈盈喜。
今次泰格上市後表現很大程度受定價折讓幅度及基石名單所影響，高瓴已持有泰格A股及1521,未知會否再持有H股，若再成為基石，則就算定價折讓小，也能起墊底作用。初步睇業績數據，2359 為龍頭，3759及泰格為第二梯隊，兩者營收接近，不過業務有分別，而泰格刚公佈營利增三成：
泰格醫藥 今年首季度淨利潤同比增30.3%
2020年7月19日星期日
物管投機篇
上篇簡單總結了於對上一次業績期後較有機會再發盈喜的公司，基本投資方向可選三大類，大市值搏利運用市場及資源優勢如6098,持股3319走在中遊位置，去年收購中民及在利潤保障下，希望能再發盈喜，持倉暫沒有打算改變，除股價再次跌穿40大關。
至於中遊物管如1755 及1995 ，兩者股價近來走勢硬正，圖表睇在物管公司中不錯，只是估值巳不便宜，1995 最人大賣點之一開拓第三方開發商能力強，以及除住宅外的業態。
1755 我個人較有興趣，集團的收入佔比以非物管的增值服務已超過物管業務，同時合約面積對在管面積長期維持高水平，同時公司今年積極投標物管項目，在管面積透過此途妈徑增加2.92萬平，中期業績值得期待，可惜跟1995一樣，估值不便宜。
百亿市值的梯隊還有9928值得期待，公司財力鴻厚，上年度業績增長率高，今年增長有望維持，若管理層跟花旗透露资料屬實，公司有望再發盈喜。
3316及2606皆為黑馬，2606去年及今年積極併購，今年入賬在管面積有望增加，3316併購未算積極，但公司的在管項目來自於濱江集團交付项目達4元人民幣以上，住宅项目來說算高，一般物管住宅项目普遍在3元附近，不知道為何有這樣高的議價力。
投資部署
未來一兩週內考慮買入以上部份物管搏盈喜，較有信心是9928及1755。
2168及3319巳持有，3316由於股值低，2606不知道H股全流通的短期心理影響維持多久。
第三季的持股部署本來打算提高內房股比重，但是七月開局後內房股價除七月几天爆升外很多已連跌兩週，持股813曾創一個月新低，分拆概念短期內不會實现，因為由递表至正式上市一般需要至少三個月至半年不等，813 及1813分別於上月30及24號，難怪oscar choi 會認為內房股會在第四季才有表現的原因。
自七月份開始計部份內房錄得超過一成跌幅，如持股817 （-12）,1233 （-13）,1238（-12）,1813 （-14）3333（-16）1777 （-10）及813（-9）。同時深圳市有新政策出台，也是做成吹冷風之一。以上跌幅較大一批內房也是之前升幅較顯著的股票，相信也有部份原因是獲利盤。
組合會考慮换馬部份內房至物管板塊。
後記
原來1755 昨晚巳公佈盈喜及今早曾創新高，可惜只維持一段短時間後走弱，不知道是否有獲利盤，平時進場時都會望吓隻股走勢，原來1755 三個考月内巳累升近六成，所以希望今天不是摸顶。
另1755 券商報告摘要
昨天先談內房有點積弱，今天卻迎來一個不錯反彈，對上一次睇錯是月頭爆升前，睇嚟都係不要估短期走勢，跟行業基本面更掌握。
內房持股817剛看到格隆汇有篇評論，雖然偏向負面，也值得收錄。
中國金茂的焦慮
至於中遊物管如1755 及1995 ，兩者股價近來走勢硬正，圖表睇在物管公司中不錯，只是估值巳不便宜，1995 最人大賣點之一開拓第三方開發商能力強，以及除住宅外的業態。
1755 我個人較有興趣，集團的收入佔比以非物管的增值服務已超過物管業務，同時合約面積對在管面積長期維持高水平，同時公司今年積極投標物管項目，在管面積透過此途妈徑增加2.92萬平，中期業績值得期待，可惜跟1995一樣，估值不便宜。
百亿市值的梯隊還有9928值得期待，公司財力鴻厚，上年度業績增長率高，今年增長有望維持，若管理層跟花旗透露资料屬實，公司有望再發盈喜。
3316及2606皆為黑馬，2606去年及今年積極併購，今年入賬在管面積有望增加，3316併購未算積極，但公司的在管項目來自於濱江集團交付项目達4元人民幣以上，住宅项目來說算高，一般物管住宅项目普遍在3元附近，不知道為何有這樣高的議價力。
投資部署
未來一兩週內考慮買入以上部份物管搏盈喜，較有信心是9928及1755。
2168及3319巳持有，3316由於股值低，2606不知道H股全流通的短期心理影響維持多久。
第三季的持股部署本來打算提高內房股比重，但是七月開局後內房股價除七月几天爆升外很多已連跌兩週，持股813曾創一個月新低，分拆概念短期內不會實现，因為由递表至正式上市一般需要至少三個月至半年不等，813 及1813分別於上月30及24號，難怪oscar choi 會認為內房股會在第四季才有表現的原因。
自七月份開始計部份內房錄得超過一成跌幅，如持股817 （-12）,1233 （-13）,1238（-12）,1813 （-14）3333（-16）1777 （-10）及813（-9）。同時深圳市有新政策出台，也是做成吹冷風之一。以上跌幅較大一批內房也是之前升幅較顯著的股票，相信也有部份原因是獲利盤。
組合會考慮换馬部份內房至物管板塊。
後記
原來1755 昨晚巳公佈盈喜及今早曾創新高，可惜只維持一段短時間後走弱，不知道是否有獲利盤，平時進場時都會望吓隻股走勢，原來1755 三個考月内巳累升近六成，所以希望今天不是摸顶。
另1755 券商報告摘要
昨天先談內房有點積弱，今天卻迎來一個不錯反彈，對上一次睇錯是月頭爆升前，睇嚟都係不要估短期走勢，跟行業基本面更掌握。
內房持股817剛看到格隆汇有篇評論，雖然偏向負面，也值得收錄。
中國金茂的焦慮
確定性
追開此博客的戰友，都知道本人都挺喜歡物管板塊，組合持股較長時間的股票之一便是3319 雅生活。在此博客內也曾寫過几篇物管業績懶人包，有興趣可透過以下連結重温：
物管股業績短評
物管公司業績懶人包二
昨天智通财經內有篇短評關於物管，也是值得一看。https://m.zhitongcaijing.com/article/share.html?content_id=319436
八月份將會是物管公司發布業績的高峰期，基本上想炒一轉現在差不多要部署，上星期初已有部份資金進入此板塊，野村推個兩隻都有上升勢頭，包括3319 及時6098。 6098曾創新高，3319 個升幅直頭令我懷會否有盈喜出现。一般若有盈喜，都會在業績公布日前3至4週發出。所以未來兩星期有必要及早部署，若想炒轉一至兩成回報是有機會的。在港上市的物管為數不小。
大家相信對尋寶對象都會偏選中小型物管,網上有blogger選了仟億企業，也有人認為龍頭公司要維持高增長較難，我自己傾向信前者多一點，因為龍頭企業除坐擁母公司強大的銷售數字外，出外尋覓機會及資源较多，像六月的配股潮及入股潮對公司股價都曾造成壓力，而6098 選擇用溢價發CB,除輕微造成盈利被攤薄外，對投資者及股價壓力暫時也較輕微。
至於在其他物管中尋寶炒業績，可選那些上市超過九個月並在業績前曾經發盈喜的公司，如1995 1755 2168 6098 3319 3316 2606 9928。
這批股份當中有些曾多過一次發盈喜，業績能否繼續支持高估值，很视乎是否有母公司的新增管理面積交付，開發第三方物業的能力；以及併購其他公司的能力，透過併購去加大在管及儲備面積是需要資金，此批股份大部份都曾有配股的活動，另外也可透過投標方式去增加在管项目。
6098 6049 1755 此三間公司的母企在上半年銷售面積數字不差，對內部擴張有一定確定性。並購活動方面。
9928 時代鄰里
据智通文章分析，時代邻里共運用接近三億元，收購三間不同公司，包括上海科箭 广州市耀城及浩睛物管。9928 已在七月配股籌集資7.8 億元 （配股價10.22），有利於未來併購活動。浩晴物管收購作價3272萬人仔，去年除税前溢利为 4.2佰萬，作價約8倍PE ,五月份收購耀城物業作價1仟4佰萬，為物業管理及園林綠化維護等綜合性物管，並沒有交代目標公司盈利記錄，在管面積為243萬平，其中94%為供電系統單位。這项收購提示需要投放的资源未必太多，但盈利能力相信一般。此兩項收購都在業績期前收購，未知有沒有机会在此次業績中反映，上期業績有盈喜公布。
IPO 由海通證券獨家保薦人，淨籌7.69億, 有趣的地方是花旗六月初出報告，與公司管理層電話會議後，预期盈利有7成增長，並強調沒有配售計畫，認為9.7億淨现金。諷刺的是公司於七月份配股，看來花旗團隊跟公司關係……。扣除三宗收購及七月配股，公司持有超過十亿元現金，有利於公司未來併購。去年業績報告提示收入結構長最大為物業管理服務，由4 亿增至6.77亿，增幅相當高，公司歸究是因為去年併購項目，同時在管面積時代中國集團佔比56 %, 第三方佔43%。其他收入方面內的專業服務包括電梯服務,市政環衛服務及智能化工程服務，佔總收入4.5%。
2168 佳兆業美好
公司於七月份公布收購宁波朗通物業服務公司六成股權，此收購應對本期業績未作出貢獻。公司於六月初配股，配股價32.55,淨籌得4.51 亿元，公司於三月業績期前三週公布盈喜。
公司總收入為12.61 億，收入分為物業管理服務 5.59亿，交付前及顧問服務收入4.67 亿，社區增值服務1.215亿及智能解決方案1.134 亿。
集團得益於去年併購嘉興大樹物管六成股權及江蘇恒源五成一股權而增加一仟.六佰萬平在管面積。另集團另一收入主要來源為交付前及顧問服務收入佔比達三成七，而此收入八成七是來自母企佳兆業集團，而今年佳兆業目標銷售为仟億，相信此部份能為2168提供稳定收入。
另公司子部業務智能解決方案由佳科智能公司實現（集團智能解決方案服務供應商），透過智能解決方案如集團已承接成都市市政项目，参與公交枢紐智能化工程及停車場閘道車牌識別自動化，若此業務能順利推到其他城市，也可以提高集團收入及減省成本，也配合未來智能化於物管業的應用。在管面積由佳兆業佔比53.6%, 第三方開發佔46.4%。
物業交付前服務是包括建築工地管理服務及示範單位及物業銷售場地管理服務。除七月份收購項目外,此公司除七月份有收購项目外，三月業績期後並沒有併購項目。
1755 新城悦服務
公司於二月業績期前公布盈喜，於五月份宣佈動用1.04亿收購成都誠悦時代物管六成二股權，增加5.52佰萬在管面積。截至2019年未，在管面積6仟萬，合約面積1.528亿平方米。服務主要为物管及增值服務，增值服務包括開發商增值，社區增值及智慧園區。智慧園區包括向物業開發商及物業項目提供電梯及智能保安設備的專業工程及維護服務。
集團去年收入物管收入由2018年佔比5成9 下降至4成，相反增值服務如開發商增值服務由22%上升至30%，整體計公司收入佔比由較高毛利的增值服務較大。除併購外，集團都積極投標物管項目，據智通報導集團中標13個項項目，增加在管面積2.92佰萬平方米。
1995 永升生活
集團連續兩份業績期前公佈盈喜，並於六月初配股集資15.64 億元，母公司旭輝曾於五月底以10.19元增持約5%股份。公司於二月份動用8.64佰萬收購銀城泰物業服務。截至2019年底，在管及合約面積分別為1.1亿平方及6仟伍佰萬平方保米。集團的業態除住宅及非主宅物業外，也包括高速公路服務站、軌道交通及輪渡碼頭。三大業務板塊包括: 物業管理服務，社區增值及非業主增值服務。於2019年財政年度，集團收入母公司旭輝佔約五成，集团透過與房地產開發商的合作，以獲取該開發商的項目管理權力。在管項目住宅及非住宅分別佔比62.8 及37.2%。
非業主增值服務包括協銷服務，佔比六成四並提供2.08亿元收入。物管收入佔總收入5成七。集團的成本大幅提高由7.668亿增加至13.22亿，增幅七成二。
3316濱江服務
集團於三月全年業績期前也有發盈喜，截至2019年底，在管面積及合約面積分別為1.44 仟萬及1.24仟萬。集團的在管面積來自關連方濱江集團約佔五成六，第三方獨立開發商佔四成三。公司業務三大板塊包括:物管，非業主增值及業主增值服務。三大服務收入分别為4.11 亿（物管），非業主增值及業主增值而為2.21 亿及6仟6佰萬，可看出傳統物管收入貢獻佔比最高，在物管收收入方面，住宅物業佔七成二而非住宅為兩成七。貴為浙江省地區性物管公司，杭州的收入佔七成，集團在杭州市以外的在管项大部份來自於獨立第三方開發商。
集團招股時籌集资金共4.55 亿，已動用二仟一佰萬，即還有4.34亿元未動用。
此股市值42 亿，2019年剩利潤為1.15亿。在網上blogger 都有兩位提及持有此股包括Mr.Market 及via 哥。
集團透過IPO 募集的資金仍有4亿几未動用，上市以來並沒有任何大型併購活動，只有向關連方收購在管項目附近的儲物室及車位，集團認為此等項目能提供稳定收入來源。
此股另一賣點是派送慷慨及估值較合理。
2606 藍光嘉宝
集團於六月底發佈公告，透露集團於年初至報告期間共斥資約1.93亿元收購8家物管公司，涉及在管面積1.224仟萬平方米。今年以來公司積極對外併購，在管面積7仟1佰萬平，合約面積1.169亿平方米。其中四川省在管佔4仟5佰萬平方米，超過一半在管面積。在管面積增加最主要透過併購第三方的公司，另集團於2019年的收入增幅最大為諮詢服務，增加超過一倍由2.31亿增至5.11 亿。此细項中協銷服務及物業承接查驗服務增幅超過一倍以上，分別為3.28及1.82亿元。同時諮詢服務毛利率達5成3,亦是集團業績提速最大增長引擎。
此外目前公司定位暫时以主宅物業為主，收入方面在管物業面積蓝光集團佔4成而獨立第三方佔6成，但藍光集團在物管收入方面佔總收入五成一。集團在年報中提到藍光集團及第三方的項目平均管理费分別為2.4及1.6元。
此股一向在板塊內較落後，不知道是否與此公司物管费繳交率較低及公司業態較單一，同時此公司跟3319一樣，獲中證監批准H股全流通，相信未來內資股變為H股。
物管股業績短評
物管公司業績懶人包二
昨天智通财經內有篇短評關於物管，也是值得一看。https://m.zhitongcaijing.com/article/share.html?content_id=319436
八月份將會是物管公司發布業績的高峰期，基本上想炒一轉現在差不多要部署，上星期初已有部份資金進入此板塊，野村推個兩隻都有上升勢頭，包括3319 及時6098。 6098曾創新高，3319 個升幅直頭令我懷會否有盈喜出现。一般若有盈喜，都會在業績公布日前3至4週發出。所以未來兩星期有必要及早部署，若想炒轉一至兩成回報是有機會的。在港上市的物管為數不小。
大家相信對尋寶對象都會偏選中小型物管,網上有blogger選了仟億企業，也有人認為龍頭公司要維持高增長較難，我自己傾向信前者多一點，因為龍頭企業除坐擁母公司強大的銷售數字外，出外尋覓機會及資源较多，像六月的配股潮及入股潮對公司股價都曾造成壓力，而6098 選擇用溢價發CB,除輕微造成盈利被攤薄外，對投資者及股價壓力暫時也較輕微。
至於在其他物管中尋寶炒業績，可選那些上市超過九個月並在業績前曾經發盈喜的公司，如1995 1755 2168 6098 3319 3316 2606 9928。
這批股份當中有些曾多過一次發盈喜，業績能否繼續支持高估值，很视乎是否有母公司的新增管理面積交付，開發第三方物業的能力；以及併購其他公司的能力，透過併購去加大在管及儲備面積是需要資金，此批股份大部份都曾有配股的活動，另外也可透過投標方式去增加在管项目。
6098 6049 1755 此三間公司的母企在上半年銷售面積數字不差，對內部擴張有一定確定性。並購活動方面。
9928 時代鄰里
据智通文章分析，時代邻里共運用接近三億元，收購三間不同公司，包括上海科箭 广州市耀城及浩睛物管。9928 已在七月配股籌集資7.8 億元 （配股價10.22），有利於未來併購活動。浩晴物管收購作價3272萬人仔，去年除税前溢利为 4.2佰萬，作價約8倍PE ,五月份收購耀城物業作價1仟4佰萬，為物業管理及園林綠化維護等綜合性物管，並沒有交代目標公司盈利記錄，在管面積為243萬平，其中94%為供電系統單位。這项收購提示需要投放的资源未必太多，但盈利能力相信一般。此兩項收購都在業績期前收購，未知有沒有机会在此次業績中反映，上期業績有盈喜公布。
IPO 由海通證券獨家保薦人，淨籌7.69億, 有趣的地方是花旗六月初出報告，與公司管理層電話會議後，预期盈利有7成增長，並強調沒有配售計畫，認為9.7億淨现金。諷刺的是公司於七月份配股，看來花旗團隊跟公司關係……。扣除三宗收購及七月配股，公司持有超過十亿元現金，有利於公司未來併購。去年業績報告提示收入結構長最大為物業管理服務，由4 亿增至6.77亿，增幅相當高，公司歸究是因為去年併購項目，同時在管面積時代中國集團佔比56 %, 第三方佔43%。其他收入方面內的專業服務包括電梯服務,市政環衛服務及智能化工程服務，佔總收入4.5%。
2168 佳兆業美好
公司於七月份公布收購宁波朗通物業服務公司六成股權，此收購應對本期業績未作出貢獻。公司於六月初配股，配股價32.55,淨籌得4.51 亿元，公司於三月業績期前三週公布盈喜。
公司總收入為12.61 億，收入分為物業管理服務 5.59亿，交付前及顧問服務收入4.67 亿，社區增值服務1.215亿及智能解決方案1.134 亿。
集團得益於去年併購嘉興大樹物管六成股權及江蘇恒源五成一股權而增加一仟.六佰萬平在管面積。另集團另一收入主要來源為交付前及顧問服務收入佔比達三成七，而此收入八成七是來自母企佳兆業集團，而今年佳兆業目標銷售为仟億，相信此部份能為2168提供稳定收入。
另公司子部業務智能解決方案由佳科智能公司實現（集團智能解決方案服務供應商），透過智能解決方案如集團已承接成都市市政项目，参與公交枢紐智能化工程及停車場閘道車牌識別自動化，若此業務能順利推到其他城市，也可以提高集團收入及減省成本，也配合未來智能化於物管業的應用。在管面積由佳兆業佔比53.6%, 第三方開發佔46.4%。
物業交付前服務是包括建築工地管理服務及示範單位及物業銷售場地管理服務。除七月份收購項目外,此公司除七月份有收購项目外，三月業績期後並沒有併購項目。
1755 新城悦服務
公司於二月業績期前公布盈喜，於五月份宣佈動用1.04亿收購成都誠悦時代物管六成二股權，增加5.52佰萬在管面積。截至2019年未，在管面積6仟萬，合約面積1.528亿平方米。服務主要为物管及增值服務，增值服務包括開發商增值，社區增值及智慧園區。智慧園區包括向物業開發商及物業項目提供電梯及智能保安設備的專業工程及維護服務。
集團去年收入物管收入由2018年佔比5成9 下降至4成，相反增值服務如開發商增值服務由22%上升至30%，整體計公司收入佔比由較高毛利的增值服務較大。除併購外，集團都積極投標物管項目，據智通報導集團中標13個項項目，增加在管面積2.92佰萬平方米。
1995 永升生活
集團連續兩份業績期前公佈盈喜，並於六月初配股集資15.64 億元，母公司旭輝曾於五月底以10.19元增持約5%股份。公司於二月份動用8.64佰萬收購銀城泰物業服務。截至2019年底，在管及合約面積分別為1.1亿平方及6仟伍佰萬平方保米。集團的業態除住宅及非主宅物業外，也包括高速公路服務站、軌道交通及輪渡碼頭。三大業務板塊包括: 物業管理服務，社區增值及非業主增值服務。於2019年財政年度，集團收入母公司旭輝佔約五成，集团透過與房地產開發商的合作，以獲取該開發商的項目管理權力。在管項目住宅及非住宅分別佔比62.8 及37.2%。
非業主增值服務包括協銷服務，佔比六成四並提供2.08亿元收入。物管收入佔總收入5成七。集團的成本大幅提高由7.668亿增加至13.22亿，增幅七成二。
3316濱江服務
集團於三月全年業績期前也有發盈喜，截至2019年底，在管面積及合約面積分別為1.44 仟萬及1.24仟萬。集團的在管面積來自關連方濱江集團約佔五成六，第三方獨立開發商佔四成三。公司業務三大板塊包括:物管，非業主增值及業主增值服務。三大服務收入分别為4.11 亿（物管），非業主增值及業主增值而為2.21 亿及6仟6佰萬，可看出傳統物管收入貢獻佔比最高，在物管收收入方面，住宅物業佔七成二而非住宅為兩成七。貴為浙江省地區性物管公司，杭州的收入佔七成，集團在杭州市以外的在管项大部份來自於獨立第三方開發商。
集團招股時籌集资金共4.55 亿，已動用二仟一佰萬，即還有4.34亿元未動用。
此股市值42 亿，2019年剩利潤為1.15亿。在網上blogger 都有兩位提及持有此股包括Mr.Market 及via 哥。
集團透過IPO 募集的資金仍有4亿几未動用，上市以來並沒有任何大型併購活動，只有向關連方收購在管項目附近的儲物室及車位，集團認為此等項目能提供稳定收入來源。
此股另一賣點是派送慷慨及估值較合理。
2606 藍光嘉宝
集團於六月底發佈公告，透露集團於年初至報告期間共斥資約1.93亿元收購8家物管公司，涉及在管面積1.224仟萬平方米。今年以來公司積極對外併購，在管面積7仟1佰萬平，合約面積1.169亿平方米。其中四川省在管佔4仟5佰萬平方米，超過一半在管面積。在管面積增加最主要透過併購第三方的公司，另集團於2019年的收入增幅最大為諮詢服務，增加超過一倍由2.31亿增至5.11 亿。此细項中協銷服務及物業承接查驗服務增幅超過一倍以上，分別為3.28及1.82亿元。同時諮詢服務毛利率達5成3,亦是集團業績提速最大增長引擎。
此外目前公司定位暫时以主宅物業為主，收入方面在管物業面積蓝光集團佔4成而獨立第三方佔6成，但藍光集團在物管收入方面佔總收入五成一。集團在年報中提到藍光集團及第三方的項目平均管理费分別為2.4及1.6元。
此股一向在板塊內較落後，不知道是否與此公司物管费繳交率較低及公司業態較單一，同時此公司跟3319一樣，獲中證監批准H股全流通，相信未來內資股變為H股。
2020年7月17日星期五
17/07/2020 週記
今週組合重創，回報大缩水，特別醫療板塊較高位回調明顯，持股853 1530 海吉亞海普瑞都不太理想，加上重倉的內房股自高位回落，剩得物管叫做好翻D。
講返今個星期watchlist內持股，錄得升幅板塊以內需主導為主，覆蓋行業很廣濶，反而之前熱炒的醫療設備，汔車分銷 ，科網唞緊氣。以個股波幅來計，若能埋單還錄得升幅，值得留意。
先談內需，啤酒 168 291 雙雙錄得接近一成升幅，仲有隻468 紛美都有升幅，科網隻799 上週爆升完今週平收。1044 恒安 颐海都有升。恒安升幅較隻3331 好D，但3331 剛交咗份不錯業績。
另一較強板塊是教育股，大部份都有升幅，667 1890 2001 1765 。
物管今週轉好，6098 3319 6049 都連升兩週，龍頭6098 還曾創新高！工業股（傳統）2338 1157都造好，傳統藥企1093 1177 都錄得升幅。隨著內地劲济轉稳，除內需股外，电力股都偏穩,836 902 2380 。
內地疫情受控，經濟重啟後影院有望逐步開放，隻IMAX CHINA，似乎有見底跡象。旅遊相關的308 都顯著造好，還有1169 ,爆咗一浸。
講返今個星期watchlist內持股，錄得升幅板塊以內需主導為主，覆蓋行業很廣濶，反而之前熱炒的醫療設備，汔車分銷 ，科網唞緊氣。以個股波幅來計，若能埋單還錄得升幅，值得留意。
先談內需，啤酒 168 291 雙雙錄得接近一成升幅，仲有隻468 紛美都有升幅，科網隻799 上週爆升完今週平收。1044 恒安 颐海都有升。恒安升幅較隻3331 好D，但3331 剛交咗份不錯業績。
另一較強板塊是教育股，大部份都有升幅，667 1890 2001 1765 。
物管今週轉好，6098 3319 6049 都連升兩週，龍頭6098 還曾創新高！工業股（傳統）2338 1157都造好，傳統藥企1093 1177 都錄得升幅。隨著內地劲济轉稳，除內需股外，电力股都偏穩,836 902 2380 。
內地疫情受控，經濟重啟後影院有望逐步開放，隻IMAX CHINA，似乎有見底跡象。旅遊相關的308 都顯著造好，還有1169 ,爆咗一浸。
2020年7月15日星期三
隨筆15/07/2020
七月踏入第十個交易天，除七月開局第一天外，其餘交易天指數雖然波幅不太厲害，但個別板塊的股價稍稍回調，健康的调整？
內房股自七月二號交易天挾上外，有部份連續下調接近十天，如持股817,連跌十天，其他內房回調至一個月低位，但吸納價值如何要視乎投資者的風險胃納，稳陣者可考慮選擇待中期業績後先入，除資金被817綁住外，基本上可考慮買入已公布不錯銷售數字的公司，若中期業績同時能派中期息就更佳，畢竟一眾內房及物管會相繼公布中期業績，可以考在物管未發盈喜前買入，較熱門的有6098 1995 1755 3316 2168 等。以上物管以6098及1995 机会较高，此兩公司未公布業績發放日子，但6098 都有不同blogger看好。
这几天物管板塊較波動，週一急升完昨天急跌，特別之前升得較急的1922及2168 1995明顯回调。昨天回调幅度及图顯示几隻物管較值得關注，包括6098 1755 9928 3316 ，昨天守得不錯。
今天近排较弱的3319 6049都有顯著反彈，特別隻3319受野村加持後有像樣反彈，最近野村D報告似乎市場几buy,我無跟進此行的過往表現，但係報告出後D股確有正面反應。
從現價息率計，較值得留意的內房包括：
1628 1238 3301 3990 3383 3380
當中有些內房都會派中期息。
近排生物药企股價都几反覆，特別今天隻1877 A股上市後股價非常波動，七月開局以來似乎多了資金注視此板塊。近排較生猛的有2696 復宏汉霖，百济6160 股價造好。 2696 自今週股價連日上升，自從公布有產品出貨到歐洲，產品適應症申請獲批及生產能力提高。是否值得下注有待觀察。另9926 及2552都有留意價值。提起此板塊，在抗癌賽道上PD-1產品資料，可参巧以下文章
http://m.zqrb.cn/finance/hangyedongtai/2020-07-13/A1594626004487.html
基本上現時在內地能納入內地醫保的單抗產品只有1801 信達生物的達伯舒，同時集團今年陸續會有兩至三個產品可獲批上市，值得跟進期待。
內房股自七月二號交易天挾上外，有部份連續下調接近十天，如持股817,連跌十天，其他內房回調至一個月低位，但吸納價值如何要視乎投資者的風險胃納，稳陣者可考慮選擇待中期業績後先入，除資金被817綁住外，基本上可考慮買入已公布不錯銷售數字的公司，若中期業績同時能派中期息就更佳，畢竟一眾內房及物管會相繼公布中期業績，可以考在物管未發盈喜前買入，較熱門的有6098 1995 1755 3316 2168 等。以上物管以6098及1995 机会较高，此兩公司未公布業績發放日子，但6098 都有不同blogger看好。
这几天物管板塊較波動，週一急升完昨天急跌，特別之前升得較急的1922及2168 1995明顯回调。昨天回调幅度及图顯示几隻物管較值得關注，包括6098 1755 9928 3316 ，昨天守得不錯。
今天近排较弱的3319 6049都有顯著反彈，特別隻3319受野村加持後有像樣反彈，最近野村D報告似乎市場几buy,我無跟進此行的過往表現，但係報告出後D股確有正面反應。
從現價息率計，較值得留意的內房包括：
1628 1238 3301 3990 3383 3380
當中有些內房都會派中期息。
近排生物药企股價都几反覆，特別今天隻1877 A股上市後股價非常波動，七月開局以來似乎多了資金注視此板塊。近排較生猛的有2696 復宏汉霖，百济6160 股價造好。 2696 自今週股價連日上升，自從公布有產品出貨到歐洲，產品適應症申請獲批及生產能力提高。是否值得下注有待觀察。另9926 及2552都有留意價值。提起此板塊，在抗癌賽道上PD-1產品資料，可参巧以下文章
http://m.zqrb.cn/finance/hangyedongtai/2020-07-13/A1594626004487.html
基本上現時在內地能納入內地醫保的單抗產品只有1801 信達生物的達伯舒，同時集團今年陸續會有兩至三個產品可獲批上市，值得跟進期待。
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