港股通週記 體育用品 軟件 醫藥

今週維持過往星期五下午急跌走勢, 指數變化不大但個股除因星期四指數變動外，個股波幅都挺厲害。

體育用品似乎未炒爆，李寧 特步（20％）繼續做好，睇走勢隻特步今年股價大有挑戰雙位價位的能力，講開股價走勢，隻520今年差不多近乎腰斬。

軟件股走勢個別，金山插但金蝶及中國軟件都升。手機股舜宇連升兩週，大價指数來說算不錯。科網股241在業績公布後墜低一成二，6618京東健插一成，比亞廸双雄都升，阿媽1211連升兩週，阿仔承宣布生產電子煙反而曾急升，較廻異的是思摩爾（－14％）及波頓都一齊跌。1888積層板跌6％。

醫療板塊一定要數生物科技子板塊，512远大收購肝癌治疗業務相關公司而彈一成七，落後的醫療股如三生製药也反彈，生物科技方達及維亞生物都升，特別維亞生物（27％），2196 复星醫藥升9％，同仁堂國藥3613急升兩成一。醫療設備繼續有勢，1789升9％，1302升4％，反而1066挫一成，853升6％。

今週另一亮眼板塊是內地金融及券商股，665海通升8％，806VP升8％，2016浙商銀行升7％，3908中金急升一成半，3958東方證券及3968招行分別升一成及8％，6066中信证券及6069盛業資本及6099招商証券都有一成升幅。

內需農夫山泉升8％，780同程藝龍連升兩週，物管整體有勢，9928連升兩週，1995升一成二。

車股2333長城連升兩週。資源股繼續調整，1907配股仍有升幅，但仍失守配股價。芯片股華虹及981都有升幅。

信義系868繼續強勢，968指數新貴連升三過。消費股116 590及周大福都有升幅。

金水倉

1907 旭陽 1799 新特 9979 綠城管理 3662奥園健康  975 蒙古焦煤 388 港交所 9909 寶龍商業

3933 聯邦 1258 中國有色 2552 華領1755 新城悦 9995 榮昌 1812 晨鸣 1029 鐵貨1277 力量

教育股又被洗倉，1765跌一成，1773天立急挫一成八，今年股價近乎腰斬。

港股通週記 醫療板塊

本週個股反彈力度不錯，高教 CRO 內需股 工業製造 醫藥汽車及科網有反彈，整體感覺市底有承接力。還有電子煙概念，华寶國際及思摩爾國際都分別爆升五成三及一成七，教育股宇華 新高教 （7％）中教控股（12％）等都有接近一成升幅，宇華爆升一成六。1890科培升一成三。

環保摡念或光伏板塊如龍源電力  中廣核 新天綠色及信義光能 6865反彈超過一成半。3606福耀玻璃升8％。

落後的物管有追棒，9983 建業新生活彈一成半，時代鄰里升7％。

生物醫藥板塊有很多有顯著升幅，9966 康寧杰瑞升一成七，9926康方升一成二，6855 亞盛醫藥升7％, 百济神洲升一成，6078 海吉亞升一成五，3692 瀚森升一成六。3759康龍创新高，3347泰格醫藥升9％，2877神威升兩成，2359藥明康得升8％，2186 綠叶制药升一成一，1873維亞生物升兩成八，1801升8％，1548金斯瑞及1521方達升一成三，1515升8％，867升一成一，

科網股隻6618 升一成，3690 反彈一成三，2400心動升9％，1860匯量科技升兩成三。1119創夢升一成二，909升9％，553升一成一。136恒騰升一成一，268金蝶升一成一。303偉易達升兩成一。

內需股 9633 農夫山泉升9％，6690 海爾智家升9％, 3306 江南布衣升9％，2313申洲國際升一成一，2020安踏升7％，1610中糧家佳康升一成一，1368升7％，1112 國際H&H升8％，乳業股如現代牧業也有升幅，780同程藝龍升一成五。

手機設備相關股2382舜宇升8％，2342京信升7％，2018瑞聲升8％。

汽車板塊也有升幅，2333升一成三，1772升一成二，1585雅廸升一成二，1316耐世特升一成二，1057浙江世寶升一成六，1211升一成四，175吉利升9%。

港股通週記 波動性

今週對於個別股份來說，全週波幅咪話唔犀利。特別資源類股份，週初升勢凌厲，但到週中內地相關部門表示「關注」商品價格升勢過急後即引來連續几天抛售。金水個倉三份之一的持股都跟資源相閼，所以切身感受到除大市波動外更加有感覺。

今週港股通錄得明顯跌幅的股票集中几大板塊：K12教育相關大部份跌幅很顯著,天立教育  楓葉教育及睿見教育，特別隻睿見插咗三成，相反高教板塊反而没有太大波動。資源類股份普跌，鋼股跌一成以上，相比起之前升幅，其實相對温和，當然相比今週高位計就差很遠。

另一強勢板塊亦回調是航運股，1199 1302 ,前兩隻跌幅較多，相反1919及2866 跌幅較轻微。還有一較意外的板塊是機械相關股如中聯重科 三一重工 中國龍工 天工國際 都顯著下跌， 還有工業相關股1772及669 創科也明顯下跌。

內房股今週顯著下跌,較特別是 無論市值大小皆不能幸免，龍湖 合景 建發地產 建業地產爆跌（剔除除淨）跌幅也驚人。

科網相關股992 及522都跌接近一成，909明源云顯著反彈（15％）, 線上醫療平安好醫生也下跌。软件股金山升8％。美团跌一成五。

醫療相關板塊又動氣來，特別中藥相關 疫苗有關 設備股都股價相繼造好。中藥概念有石四藥 麗珠醫藥神威等都在逆市中表現強势, 設備股中1789 1302 9997 都有顯著反彈 。 另外一眾未有盈利的生科股都很強,9966 康寧杰瑞升三成四,6855亞盛醫藥升一成五。 CRO相關3759升接近一成, 金斯瑞受高瓴入股消息急彈兩成。 復星醫藥升一成九。

工業股中光伏雙雄968 及6865 都有反彈。

異動股還有內地券商及金融股如中金公司,汽車股長城及吉利繼續走弱。

港股通週記 資源天下

今週基本上揸資源股同科網結局很不一樣，相信各位戰友感受非常之深，有別於過去几週，除煤碳鋼鐵及有色金屬鋁外，今週黃金股也藉消息破1800 美元心理關口而爆上。今星期股市指數方面看起來波幅不算太厲害，但個別股份回調幅度甚鉅，一些較弱板塊包括科網、手機製造 、醫療板塊特別受星期四美國政府宣佈不支持疫苗研發措施的想法，港美兩地的疫苗相關股星期四直插無水花，但夠胆搏反彈投机的話也有不錯的利潤。

昨晚美股繼續創新高除納指外，新聞賣納指是自三月以來最差表現，看官若揸重兩地科網应無咩運行，很多科網子板塊內股份如手遊，網絡供應商，Saas都炒晒。似乎若有興趣只可以累積而不適合大注。 

碳中和概念股也明顯受压,光伏股双雄968及6865,1799 都跌到反艇，另外洛陽玻璃等都受壓，仲有新能源車隻1211都自高位累計回調不少。

教育板塊今週也明顯走弱，無論在線教育,高教及K12都走弱，金水揸咗成年隻1890都講再見,內需中似乎得波鞋及體育用品先得，1368堪稱今年跑鞋之王,相信升幅跑嬴2331 同2020都未必太多人事前估到。內需比較差相信是颐海及海底捞,兩隻今年股價走勢之差拍得住D科網股。

強勁板塊除資源類外,一定要提航運股,基本上同海上航運有關的都升2866 ,1919 1199 仲之升到你唔信，基本上若組合有揸資源及航運，現在已可收工計数,金水在年初曾有揸過的316 1308 2039都做晒小飛象， 最大個段浪食唔到，所以多位兄台都不断提抓住大趨勢的重要，神針陳及梁兄也提及在部份地區的疫情爆發下如印度等國家的情況,必定會對當地製造業以致出口造成嚴重影響，如印度邊境附近的孟加拉, 據報也有非常嚴重的疫情，兩國皆有不少成衣業在當地設廠，疫情下會否令內地製衣業有增加需求的機遇,一些冷門的製衣股也有起動跡象,那些晶苑 德永佳 天虹等都有炒味,特別天虹季績後裂口大升,現在走勢整固中。

另一強劲板塊是紙業股 玖纸理文晨鳴陽光鴻興一堆大家熟悉的名字都起動中，據聞夏天也是紙需求的旺季。

還有一些金水觀察到的現象,就是強勢子板塊內也有一些公司都整轉，基本上除鋼鐵股外，鋁的板塊可算是另一超強板塊, 忠旺 中鋁宏橋無論大小皆上漲，跟航運股有類似狀況。同理物管中最近隻6049低位回升不少，同埋有些物管光芒似乎不再，剩得几隻有升幅及勉強維持業績後股價。

金水倉（按市值大小排）

新特能源 碧桂园服務  中國有色金屬 中國旭陽 蒙古焦煤 綠城管理 寶龍商業 栢能集團  新城悦服務 

榮昌生物 華领醫藥 中國波顿 力量能源

基本上以上持股皆是炒功課之作,但抄可以抄得更好……..……

港股通週記

港股昨天在沒有北水支持下鎮盪下跌，雖然北水的影響力有多大真的很難演譯，升市時說北水買入，下跌時說缺乏北水承接，所以都是回歸個股表現更佳。

今週整體觀察名單內的公司大都錄得跌幅，個別較弱板塊包括汽車製造如吉利及長城及中國重汽都錄得顯著下跌，另比亞廸系都有明顯回調。机械製造板塊隻鄭煤機及中車時代都回調，汽車製造耐世特接近一成回調。汽車經銷商1268 美東升一成,881中升上升4％。

環保概念有隻895東江環保下跌一成二，968 信義光能跌8%,1065 天津創業環保跌9%,1108 洛陽玻璃下跌一成一,金風科技下跌一成。粤豐環保1381升一成。

醫藥股表現極分化, 1558東陽光業下跌一成八,874 白雲山升9％， 復星醫藥2196 急升兩成四,醫藥板塊中很多子板塊表現都不錯，包括醫療設備如威高1066，微創853及康基醫療9997，另創新藥9966 康寧杰瑞連升兩迥，繼上週急升兩成五，今週再升一成。網上醫療京東健康連升兩週，反而隻平安好醫生較弱，6160百济神州有新藥消息，急升一成二，CRO企業3759 2359 3347三隻今週都有表現，上海醫藥連升兩週。

教育股表現迴異，1765希望教育同天立教育1773 分別下跌一成半及一成九，相反新高教急升一成二，1890 科培平收。

航運股598 及1302 都有升幅,另外連升兩週的公司有手遊股如302，2400 心動公司, 799 IGG,鋼鉄股如323, 天工國際826 ，1951錦欣生殖, 中遠海控,2001新高教已連升三週, 復星醫藥連升四週,2607上海醫藥也連升四週,說明部份醫療藥企在第二季明顯轉勢。

港股通週記

今星期指數波幅在週初較厲害，到近兩天指數輕微向上，但個別板塊內股票升幅甚鉅，指數重磅股相比下明顯較中小型股的表現遜色。

基本上若未來一週能延續中小盤股升勢，可以確定小盤股還應繼續有上升空間，特別最近較強的資源股，航運股及高教股，連沉寂一排的軟件股及CRO企業都有轉強的趨勢。生物製药及科網特別軟件股為去年曾熱為熱炒板塊也落鑊的話更佳，不過去年已透支今年升幅那批电商平台等股，雖然受反壟斷及調查等陰霾影響下，暫時應不是市場的焦點。

回說今週市況，醫藥相關板塊貴為最熱炒板塊當之無愧，其實整個板塊可細分不同子板塊；包括製藥，分銷、生物醫藥/生物科技、醫療設備（高值耗材）中還包括骨科產品如人工關節，心血管領域如心瓣膜及內窺鏡/手術用設備,運營醫院或診所的公司等等。

整個醫療板塊包括以上提及的子板塊內公司大都表現理想，今週最強首推骨科耗材及生物科技公司，以及心血管相關的公司：

生物製藥企業9969諾誠健華 （21％）；9966康寧杰瑞（25％）；6855亞盛醫藥（23％）；1801 信達生物（20％）

骨科耗材 1789愛康醫療（28％）；1066 威高（9％)

心血管相關 2500 啟明醫疗（13％）；9996 沛嘉醫療（15％）；1302先健科技（17％）；853微創醫療（11％）

CRO：康龍化成3759 （8％）；3347 泰格（12％）；2359 藥明康德（10％）；2269 藥明生物（10％）；1521 方達控股（14％）

醫藥企業：2196复星（9％）；1099 国药企業（8％）；867康哲藥業（9％）

高教股：宇華教育 6169（11％）；2001 新高教（13％）；1890 中國科培（7％）；1765 希望教育

（10％）中國東方教育（14％）

氫能概念：3899中集安瑞科（21％）；189東岳集團（9％）

其他較強的工業板塊公司包括826 天工國際，3898南車時代，38 拖拉機，科網有隻金蝶268，及鋼鐵股；航運股都强。以上醫療板塊細分領域不完全正確，但大方向是整個板塊都強，有別於指數權重股。

開Blog一週年記

轉眼間寫投資博客剛夠一年，在過去一年的累積浏覽人數四萬几，我也不知道算是多還是少，以金水平均每週作記錄的港股通觀察名單內股價走勢，即平均每篇文章有几十點擊率。

暫時金水未有打算會否繼續寫，因為有時候工作關係較忙，所以寫文的質素金水也自覺有下降趨勢。不過最近有戰友留言終於等到金水寫一些關於物管相關的料，金水覺得很驚訝是因為真係有戰友專睇自己寫的內容。

金水有興趣寫物管相關的板塊，最主要是整個市場的還在增量中，雖然在中港兩地上市的物管公司已超過四十几間，但較具規模及質素的公司基本上已經在香港上市。同時透過併購及未來關連公司的新落成面積交付，公司的收入的確定性較高，加上有部份公司的未來營運數據預測增長約四成或以上，所以配置角度上很值得適量建倉。

四月初物管在摩根大通的唱淡下大部份物管公司都在高位回調，少部份更在上週中繼續探底，金水粗略觀察到上週有較強的反彈是873世茂服務及星盛商業。 兩者上週都強於其他物管，星盛商業在三月初金水曾簡單品题過及適量建倉，奈何坐貨冇咩耐性。看走勢大有挑戰上市高位的機會，公司管理層在業績後慢慢增持。

另外873在業績公佈後市場關注度在提升，上星期五收在上市高位，在物管當中走勢算強，另一有適量反彈的還包括6098，整體物管走勢有極分化現象，市值上超過百亿的公司有十五間左右，有十九間市值基本上在50亿以下，此批公司相信未來投資的主題是可能成為被併購的對象如藍光嘉寶。50億至100亿市值那批有部份是地區性而非全國性的物管如3316滨江及9983建業新生活。

現時投資物管的公司最主要邏輯可分為全國性及地區性，不同業態如住宅類及非住宅類，非住宅業態更可細分為公共建築及社區設施等，商業項目及商業營運項目。市值選擇業態以住宅較多。

最後金水希望藉此機會多謝各網友支持及曾經留言的戰友，特別是一路無私分享的yfchan陳兄，追夢與投資的梁兄及粟子兄。

金水倉

6098  碧桂園服務 1258 中國有色礦業1890 中國科培 909 明源雲 1907 中國旭陽 1799 新特能源

1772 赣鋒 9909 寶龍商業 2126 藥明巨諾 1755 新城悦 1263栢能集團  1610中糧家佳康

1302 先健科技 9992 泡泡瑪特 9995 榮昌生物

金水倉主線物管，電動車, 資源及生物科技 。有部份持股是炒入港股通燶咗而揸到现在，包括1772 2126 9992 9995。

生物科技方面，金水五包較看好再鼎  雲顶及康方若有機會想换入此三股。物管之前持有1209已清倉換入9909 及1755 ，效果暫時麻麻。