今週股市隨政治因素影響外，另外還有MSCI 執位及五月份股票除淨等多重因素影響下，造成股價異常波動。恒指全個月下調1600 點左右，基本上指數累積跌幅集中在最後兩週。
強勢股也是那几個板塊為主：物管、內需、汽車分銷商及教育股。
物管板塊在五月份見顶後在最尾兩週隨大市回吐，但大部份仍能守在50天線上，同時上週反彈幅度也不俗。
整個教育板塊基本上都能修復大跌1400點那週跌幅，甚至乎還創新高如中國科培，思考樂教育，新高教。
內需股如華創青啤都繼續修復失地及尋頂，火煱股繼續造好，呷哺及海底捞都不錯。
水泥股除海螺反彈外，其餘都有轉弱跡象，特別之前升得劲個隻2233。
科網當然772 3690 2013都勁，澳門股個別造得不錯如880 ,另旅遊相關696持續做好，炒轉勢？
汽車分銷整體做好，881 股價週中有點反覆，造就上車机会，1268及3669分別创上市及一個月高位。
體育用品板塊如滔博今個星期升得勁，安踏都能完全修復上週升幅。另外有隻电力股睇唔通2380,此股自3月中持續做好，若有買可财息兼收。
2020年5月31日星期日
2020年5月24日星期日
馮柳先生對短中長綫的定义及操作原則
自從陳兄及Taichen兄提及馮柳的名字，便上網找關於他的文章，找到一篇他較早年的文章，據說寫在2015。
- 运用持股時間長短去定義短中長线對操作沒有幫助及意義。他是根據操作內涵而非持股時間去定義。
- 短綫操作是：「尊重市埸」「順勢而为」,講求高买然後更高地买。对利潤不设要求但严守止蚀，不要求对企業基本面热熟悉。要有良好市場觸角。敢于胜利，怯于失败為操作关鍵鍵。
- 中綫操作要求对基本面充分掌握，懂得估值及選擇經營相對稳定的企業。被市場低估時买进，高估時卖出，講求「低買高賣」目標利潤要在兩成以上，止損位定在8％,要理解但不完全跟從市場。
- 長綫操作要求最高，並不是緊抱持股就是作長线。三种投資策略要求最高，對企業有極為深刻的認識，及企業未來发展趋势，要嚴选企業，对利潤要求要以10倍計，不会設置基本面外的止損指标，買进不卖，日常波動不需理会，不能在此類大牛股上做空。
- 長线是有逻輯再等圖形，中短綫先有图形再講逻辑。
- 短綫是找到突發因素刺激导致預期有重大变化的股票，这个因素可以是公司基本或市場突然轉向。是一个突变而非慢变
- 慢票是靠基本面和估值逐漸明朗來推动，不宜高追。
他在文章最後提到：「在該做長綫的股票上做了中短綫和該做短線的股票上做了中長线，都会令人悔恨一生。」
讀後感，最近一週的操作都令我感觸良多，因為進場前沒有制訂好良好策略，基本上現時手上的持股並沒有定性，造成短线貨沒有在高位套利，亦有之前沽出的股票是可以做中長綫。體現現他的思路時你不会考慮在三月大跌時沽出能成為牛股特質的持股。
最近多寫個股做簡單的功課，純希望瞭解多一點持股是否有成為牛股特質。基本上进場前对持股作一個合理回報假設下，有機會避免過早或過遲沽出持股，希望未來能優化這個部份。
再談教育股
以下資料整理自智通財經二月中的文章，全文閱讀可透過以下連結 ：
2020港股教育股那個好。
投資內地教育股，必須對內地教育制度有简單認識，再區分眾多上市的教育股的招生對象。基本教育股根據收生的年齡及對象可分為三大類：
K12/基礎教育，服務對象年齡為18歲或以下學生，再細分学前教育，小學初中及高中。
高等教育，入學為18歲或以上，包括專科及本科院校。
职業教育 包括中等專業學校，技工學校及职業高中。
一般高等教育專科畢業生的起薪點較高。职業教育範疇包括中等專業、技工學校、职業高中及專科院校。
本港上市提供 K12教育的公司包括1773 天立、6169宇华及1317枫叶教育 (另宇华同時提供高等教育)。
而提供高等及职業教育的股份包括(1765希望，1756華立大學,382中汇集團，1525建橋教育及1890中國科培)。
行業的特性是現金流充裕，以及進入壁壘高，同時有議價能力，基本上學費普遍呈線性上升。而行業收入來源大部份學費為主，也有一些提供住宿服務除可收取學生宿費外，也可收取增值服務費如6169宇華有這方面收入。
追溯歷史，內地客許民辦盈利高等教育始於2017年9月，自始本港陸續有教育团体來港上市。而內地高等教育的平均率較低，所以整條產業鍊由K12至高教都预期有增長空間。
希望教育 1765 市值162.27 EPS 0.08 PE 30
專注於应用型教育為主，运營學校數目最多，具備豐富的併購經驗，於三月份斥資1.4亿收購馬來西亞私立高等教育服務供應商Inti Education, 此集團在馬拉经营一間大學及五間學院。集團在全國採多地發展模式，減低對地區性依賴，並探立教師期权計劃，吸引人材。但併購的背後亦会令公司債務有一定压力。
中汇集團 382 市值57.23 亿 EPS 0.3 PE 18.55
集团為大湾區民办商科專科教育团体，在校学生35300人，集團主要营運兩間高等教育机構，以及於澳洲一間商學院，另集團於2019年底新收購新加坡NYU Language School。此外中汇其中一大賣點是佔收入最大的學院學按年接近有一成升幅，同時海外兩所大學可作為內地生交流的平台，新收購的NYU.預期2020年第二季投入使用。海外學院較專攻語言方面的教育。
中國科培 1890 市值 112.85亿 EPS 0.26 PE 21
華南區民办高等教育機構並專注於專業型教育，在校學生57924人，辦理兩間學校包括广東理工及肇庆學校，兩所學校以在校學生人數計都排名第一。广東理工學院本科課程在校23823人，大專課程6833及成人大學19659人。提供41個專業包括标準化管理，电气工程與自動化，电子訊息工程及机械設計，而肇庆學校提供中等职業教育，包括汽車維修，电子商務及机电技術应用。集團於一月份收購哈爾濱石油學院，並預期為集取團帶來最小6800万淨利潤及三成增長。已彌補收入瓶頸因為現有學院的利用率接近九成。(收購作價約20X)
建橋教育 1525 市值 27.182 EPS 0.47 PE 13.96
上海的辦學团体，以收生人數計，集團為上海最大民辦大學。為学生提供實用技能培訓，提供54門專業課程，全校人數為19857人，約三成學生為商學院，另大學為全國唯一提供圍棋本科專業及全國規模最大珠寶學院。在2019/2020学年开始，集團約四分之一的課程会增加學費約三成(23000到30000),同時宿费又会有近相等升幅。
同時學校巳登記成為營利性民辦機構。
下一次有機會再寫關於K12的辦學團體。
2020港股教育股那個好。
投資內地教育股，必須對內地教育制度有简單認識，再區分眾多上市的教育股的招生對象。基本教育股根據收生的年齡及對象可分為三大類：
K12/基礎教育，服務對象年齡為18歲或以下學生，再細分学前教育，小學初中及高中。
高等教育，入學為18歲或以上，包括專科及本科院校。
职業教育 包括中等專業學校，技工學校及职業高中。
一般高等教育專科畢業生的起薪點較高。职業教育範疇包括中等專業、技工學校、职業高中及專科院校。
本港上市提供 K12教育的公司包括1773 天立、6169宇华及1317枫叶教育 (另宇华同時提供高等教育)。
而提供高等及职業教育的股份包括(1765希望，1756華立大學,382中汇集團，1525建橋教育及1890中國科培)。
行業的特性是現金流充裕，以及進入壁壘高，同時有議價能力，基本上學費普遍呈線性上升。而行業收入來源大部份學費為主，也有一些提供住宿服務除可收取學生宿費外，也可收取增值服務費如6169宇華有這方面收入。
追溯歷史，內地客許民辦盈利高等教育始於2017年9月，自始本港陸續有教育团体來港上市。而內地高等教育的平均率較低，所以整條產業鍊由K12至高教都预期有增長空間。
希望教育 1765 市值162.27 EPS 0.08 PE 30
專注於应用型教育為主，运營學校數目最多，具備豐富的併購經驗，於三月份斥資1.4亿收購馬來西亞私立高等教育服務供應商Inti Education, 此集團在馬拉经营一間大學及五間學院。集團在全國採多地發展模式，減低對地區性依賴，並探立教師期权計劃，吸引人材。但併購的背後亦会令公司債務有一定压力。
中汇集團 382 市值57.23 亿 EPS 0.3 PE 18.55
集团為大湾區民办商科專科教育团体，在校学生35300人，集團主要营運兩間高等教育机構，以及於澳洲一間商學院，另集團於2019年底新收購新加坡NYU Language School。此外中汇其中一大賣點是佔收入最大的學院學按年接近有一成升幅，同時海外兩所大學可作為內地生交流的平台，新收購的NYU.預期2020年第二季投入使用。海外學院較專攻語言方面的教育。
中國科培 1890 市值 112.85亿 EPS 0.26 PE 21
華南區民办高等教育機構並專注於專業型教育，在校學生57924人，辦理兩間學校包括广東理工及肇庆學校，兩所學校以在校學生人數計都排名第一。广東理工學院本科課程在校23823人，大專課程6833及成人大學19659人。提供41個專業包括标準化管理，电气工程與自動化，电子訊息工程及机械設計，而肇庆學校提供中等职業教育，包括汽車維修，电子商務及机电技術应用。集團於一月份收購哈爾濱石油學院，並預期為集取團帶來最小6800万淨利潤及三成增長。已彌補收入瓶頸因為現有學院的利用率接近九成。(收購作價約20X)
建橋教育 1525 市值 27.182 EPS 0.47 PE 13.96
上海的辦學团体，以收生人數計，集團為上海最大民辦大學。為学生提供實用技能培訓，提供54門專業課程，全校人數為19857人，約三成學生為商學院，另大學為全國唯一提供圍棋本科專業及全國規模最大珠寶學院。在2019/2020学年开始，集團約四分之一的課程会增加學費約三成(23000到30000),同時宿费又会有近相等升幅。
同時學校巳登記成為營利性民辦機構。
下一次有機會再寫關於K12的辦學團體。
2020年5月23日星期六
另類強勢指標
大家若記得，之前分享過FB專欄作家青冰投資的強勢股名單，內裹提及由三月中低位計反弹幅度較強的強勢股名單，內裏有71隻強股，今次试用恒指昨天跌幅5.56比較，跌小過這跌幅都算跑贏大市，但解讀這數字要注意一點，就是昨天跌幅細不代表一定強，因為可能自禮拜中已連跌兩至三天，形成跌幅輕微也可以。所以各位解讀單日數字時應考慮今週股價表現。
3662(8.5）,3888(9）,520(7.3）,354 (6.3）,775(8.1）,978(6.1 除淨 ）,3311(6.9）,1113(8.38）,1099(5.9）,2233(8.38）,2606(10.2）,3690(7.1）,819(6.4）,241(7.5）,9922(10）。
這批股份跌幅較大有部份是前几天升幅較勁後明顯有獲利盤。其余56隻跌幅都較輕微，較強包括汽車分銷及教育，特別教育板塊2001(1.2）1769(1.8）1765(0.4）,6169(0.8）,382(2.0）1890(2.4）,6068(2.3）,839(2.0）
汽車分銷881 美東都都創新高。
除昨天股價跌幅小外，另一堅劲地方是除6169 6068兩隻外，今週全部都創新高，我都算叻㗎，最弱個兩隻都買中，又一次引證一鐵律，寧願買強股不要買弱，不要刻意扒冷，不要刻意扒冷。 重要的事情重覆兩次!
另外第二個觀察股價表現的對象是深港通內股票的股價表現，選擇一些昨天股價仍能維持在一月份及三月份低位之上的股票，發現有60几隻股票能守稳，行業分佈都是以科網，內需，建材，物管，教育為主。136恒腾 168青啤 241阿里里 268金蝶 270粤海 291 華润 520 呷哺 535金地 586海螺倒創業 667 中國東方教育 743亞洲水泥 777網龍 780同程艺龍 813世茂 853 微創 880澳博 881中升 914海螺水泥 978招商局置地 1044 恒安 1157中聯 1211比亞迪 1268 美東 1288農行 1302先健 1313 華潤 1448福寿园 1513 麗珠 1579颐海 1691 JS環球 1717澳優 1765 希望教育 1787 山東黄金 1789 爱康 1810小米 1813 合景 1818招金 1890中國科培 1996弘阳 2001新高教 2013微盟 2020安踏 2048易居 2233 西部水泥 2269藥明2338維柴 2688新奥 3319雅生活 3323 中國建材 3331維達 3669永達 3692翰森 3690美团 3888金山 6049保利 6060眾安 6060中信建投 6098碧服6808高鑫6862 海底捞 6865 福萊特。
基本上這批股份將会成為我個新watchlist 去監察股價走勢。
另外第二個觀察股價表現的對象是深港通內股票的股價表現，選擇一些昨天股價仍能維持在一月份及三月份低位之上的股票，發現有60几隻股票能守稳，行業分佈都是以科網，內需，建材，物管，教育為主。136恒腾 168青啤 241阿里里 268金蝶 270粤海 291 華润 520 呷哺 535金地 586海螺倒創業 667 中國東方教育 743亞洲水泥 777網龍 780同程艺龍 813世茂 853 微創 880澳博 881中升 914海螺水泥 978招商局置地 1044 恒安 1157中聯 1211比亞迪 1268 美東 1288農行 1302先健 1313 華潤 1448福寿园 1513 麗珠 1579颐海 1691 JS環球 1717澳優 1765 希望教育 1787 山東黄金 1789 爱康 1810小米 1813 合景 1818招金 1890中國科培 1996弘阳 2001新高教 2013微盟 2020安踏 2048易居 2233 西部水泥 2269藥明2338維柴 2688新奥 3319雅生活 3323 中國建材 3331維達 3669永達 3692翰森 3690美团 3888金山 6049保利 6060眾安 6060中信建投 6098碧服6808高鑫6862 海底捞 6865 福萊特。
基本上這批股份將会成為我個新watchlist 去監察股價走勢。
物管公司業績懶人包二
以下內容摘錄自中物研協發布在網站上関於中港兩地上市的物管業績比較，詳細可透過以下連結:
www.wuyeyanjiu.com/a/xinwenzixun/1375.html本文
簡單總結几項指標：
www.wuyeyanjiu.com/a/xinwenzixun/1375.html本文
簡單總結几項指標：
- 在管面积增速 超過四成或以上包括: 9928 (104.7) 2168(72) 3319(69.4) 1922(68.6) 1995(61.9) 6098(52.1) 6049 (50.6) 3662(44.6) 1755 (40.3) 以時代鄰里增速最快
- 儲備面積數量/亿 6098(4.08) 2869 (2.33) 6049(2.11) 1778(2.02) 3319 (1.22) 1755 (0.926) 1995 (0.454) 2606(0.452)
- 儲備面積增速/百份比 2606(248) 1995 (79) 9928 (75) 1895(59) 2168(42.7) 3316(35.9) 1755 (33.6) 3319 (33.3) 6098 (26.3)
- 合約面積增速 /百份比 9928(77.9) 1995(68.7) 2168(67.1) 2606 (58.8) 3319 (55) 1895(40.7) 1922 (38) 6049 (37.8) 1755 (36.2) 6098(35.6) 儲備面積=合約面積減在管面積
- 营收增速 /百份比 6098 (106) 1755(76) 1995(74.5) 9928 (55.4) 3319(51.8) 超過四成還有(1922,3662,2606,6049,2168 1538)
- 淨利潤增長率/百分比 2168 (212) 1995(148) 3662(108) 1755(85) 6098(83.9) 超過五成增長 (3316, 3319 ,6049, 2606, 9928)
- 淨利率/百份比 3319(25.2)3686(24.2)2606(21.1)3662(18.1) 6098(17.8)
- 毛利增長最快 /百分比 1995(79.7) 1755(77) 6098(73) 1922(64.7) 3662(61.5) 9928(60.3) 2606(56.2) 1895(51.1) 3316(46) 3319(46)。
這篇報告基本上同智通财经的物管業績總結內容有些重複，但數字解讀方法也有些微不同。
若按市值去劃分，不難分開几大梯隊。6098巳經接近是仟亿企業，接着第二梯隊是3319 (569)及6049(454)及
2689 (306),2669(268)。
第三梯隊是市值100亿至200亿的包括：1995 (172）1755(159）
100亿至30亿：9909(90）2606(75）9928(73）3662(60）2168(42）。
若從未來盈利，合約面績及營收增速去分選，商業物管，寶龍龍及時代各有賣點，選9928似乎更優秀。因為9928在管面積及名約面積兩者增速都高。另一增速較快為2168,淨利潤增速，在管面積及合約面積增速都大。不得不提今年股價亮麗的1995, 無論儲備面積增速，合約面積，營收及淨利潤甚至毛利增速都有高百份比。似乎以上几隻都有必要逢低吸納的價值。
2020年5月22日星期五
一週回顧22052020
今週波幅之勁，先升後跌，特別星期五急跌1349點。如今早所述，沽得唔靚，我指短炒個D貨。
言歸正傳，基本今週仍有些股票仍錄得升幅，这批股份大多為禮拜中或初曾創新高，回調幅度就算有仍有得升。較強板塊仍是內需股及教育板塊。
火煱海底捞及呷哺呷哺仍有升幅，颐海反而無乜料到。
旅遊板塊上週巳提及有料到，696今週初仲急升，埋單計還有一成升幅，另一旅遊概念太陽城平收。
汽車銷售商創新高埋單仍有升幅881 1268 仲有得升，特別隻881 接近有一成升幅。此股自五月開始每週接近都有一成升幅。29/4月收31.3,今週收39.7，堅劲，另一指標是此股基本上自三月中開始除兩週整固外都维持上升格局。差不多走勢是隻美東，3669較弱所以今天雞咗咗，要買此板塊應以前兩者較佳。
科網除772 外，2013超生猛，發完CB换股價6.8後連爆几棍，埋單仲有升幅。
醫療設備股853都有得升，偉哥品題股1302錄跌幅，但今天平收，值得跟進？
物管股基本無一幸免能錄升幅，反而棄股1895微升，FAI兄激到紥紥跳，射程範圍內隻1755守得不錯，棄股嘉寶唔見10粒，又到咗支持區，反弹之選？？？
水泥股基本上全白旗，除743外全板跌，914仲似行緊圆顶，有興趣博應考慮743 及2233,因為禮拜初仲行得几靓。
電力股出奇地继續強836 有升，902, 1071，2380接近平收。
金礦股繼續做好。
其他有升幅為中國科培，滔博，6088,個別地產如813及弘陽地產。另外一個板塊值得跟進是澳門赌業股880平收，永利小幅下跌，都算跑贏大市。
言歸正傳，基本今週仍有些股票仍錄得升幅，这批股份大多為禮拜中或初曾創新高，回調幅度就算有仍有得升。較強板塊仍是內需股及教育板塊。
火煱海底捞及呷哺呷哺仍有升幅，颐海反而無乜料到。
旅遊板塊上週巳提及有料到，696今週初仲急升，埋單計還有一成升幅，另一旅遊概念太陽城平收。
汽車銷售商創新高埋單仍有升幅881 1268 仲有得升，特別隻881 接近有一成升幅。此股自五月開始每週接近都有一成升幅。29/4月收31.3,今週收39.7，堅劲，另一指標是此股基本上自三月中開始除兩週整固外都维持上升格局。差不多走勢是隻美東，3669較弱所以今天雞咗咗，要買此板塊應以前兩者較佳。
科網除772 外，2013超生猛，發完CB换股價6.8後連爆几棍，埋單仲有升幅。
醫療設備股853都有得升，偉哥品題股1302錄跌幅，但今天平收，值得跟進？
物管股基本無一幸免能錄升幅，反而棄股1895微升，FAI兄激到紥紥跳，射程範圍內隻1755守得不錯，棄股嘉寶唔見10粒，又到咗支持區，反弹之選？？？
水泥股基本上全白旗，除743外全板跌，914仲似行緊圆顶，有興趣博應考慮743 及2233,因為禮拜初仲行得几靓。
電力股出奇地继續強836 有升，902, 1071，2380接近平收。
金礦股繼續做好。
其他有升幅為中國科培，滔博，6088,個別地產如813及弘陽地產。另外一個板塊值得跟進是澳門赌業股880平收，永利小幅下跌，都算跑贏大市。
修正？Time to reset?
前文提及執倉，二話未完，吹來政治冷風，似乎倉位應進一步調節。
向來政治與公司業績相關度視乎本業所在地，倉內三大板塊內房物管，內需及教育跟本地業務影響毫無關係，看好內需主旋不變的前提下基本不需要有太多動作，特別是若手頭上的持股有盈利時更有條件坐。倉內有大部份持股是較近期先買入，希望乘熱炒板塊能跟一轉短炒獲利，所以這些部份無論賺蝕在市況不太確定時應考慮減持。昨天強勢板塊急回巳有預視性，也很佩服大户及基金們掌握的資訊較我等老散是如如何佔盡優勢。
既然後知後覺，想來都應有行動必要，今天並不需要也不會考慮洗倉，只是短炒部份要斬，就算長線看好若不想眼見利潤被侵食時，拿回現金再作部署也不錯。組合內會保留兩大核心持股。為何不清倉？因為去年十月上咗寶貴一貨咯，擔心政治震盪，清咗倉，事後睇是過於衝動，當然減倉是另一件事。
今星期初成功於富X羊羊開户並進行買賣，過程順利但結果不良，迷信D講唔係几「老黎」，因為賬面即輸及今天可能宣布埋陣亡，但一世免佣確實有賣點。一來一回都慳到D，小數怕長計，特別買入股票是短炒的話，佣金佔比都有影響。
另一賣點是暗盤價較高，以昨天隻新股計，無論最高及收盤價都較耀X 及輝X高，所以網上之前也有blogger提及可在牛沽及在其他兩間買赚差格。
短線波動可能造就買入機會，今天及昨天在經濟日報李社長點評生物科技及醫療設備股，有興趣可去睇睇，此兩板塊也是今年熱炒，可能趁回調時為吸納對象。
向來政治與公司業績相關度視乎本業所在地，倉內三大板塊內房物管，內需及教育跟本地業務影響毫無關係，看好內需主旋不變的前提下基本不需要有太多動作，特別是若手頭上的持股有盈利時更有條件坐。倉內有大部份持股是較近期先買入，希望乘熱炒板塊能跟一轉短炒獲利，所以這些部份無論賺蝕在市況不太確定時應考慮減持。昨天強勢板塊急回巳有預視性，也很佩服大户及基金們掌握的資訊較我等老散是如如何佔盡優勢。
既然後知後覺，想來都應有行動必要，今天並不需要也不會考慮洗倉，只是短炒部份要斬，就算長線看好若不想眼見利潤被侵食時，拿回現金再作部署也不錯。組合內會保留兩大核心持股。為何不清倉？因為去年十月上咗寶貴一貨咯，擔心政治震盪，清咗倉，事後睇是過於衝動，當然減倉是另一件事。
今星期初成功於富X羊羊開户並進行買賣，過程順利但結果不良，迷信D講唔係几「老黎」，因為賬面即輸及今天可能宣布埋陣亡，但一世免佣確實有賣點。一來一回都慳到D，小數怕長計，特別買入股票是短炒的話，佣金佔比都有影響。
另一賣點是暗盤價較高，以昨天隻新股計，無論最高及收盤價都較耀X 及輝X高，所以網上之前也有blogger提及可在牛沽及在其他兩間買赚差格。
短線波動可能造就買入機會，今天及昨天在經濟日報李社長點評生物科技及醫療設備股，有興趣可去睇睇，此兩板塊也是今年熱炒，可能趁回調時為吸納對象。
2020年5月20日星期三
中途休息及執倉
本來唔想咁快出post, 因為思路有些改變所以趁機會執倉。上星期入的1922 及1895 2606今天都雞咗。
之前買入原因是希望龍頭整固時炒埋龍尾，事實証明睇錯及高估自己短炒技巧。看得多T兄的神級操作以為自己都上埋身。
今天整個物管板塊走弱，所以減晒D短炒倉位。暫時未知整固定散場？現時剩保留3319倉位，若果只是回調而D非轉勢，反而可待回調深一點時建倉，目標是1755 3662 2168 1995 几於隻盈利能力較佳的二線物管，或者考慮九蚊邊建倉建業新生活。
內需沒有變動，都係個几隻：3331 1717 3669。
教育板塊仍當炒，382 及667都唔使郁住。買咗6169 同6068純因為未破位。不過買入後就燈咗。
內房板塊繼續積弱，組合持股未有變，仍是813同 2777。2777揸很小，想收息，但股價真係弱到晕，有個別內房單收一期股息巳超過五厘，不過要忍得股價較弱。
近來醫療設備炒到飛天，但組合一隻都冇，科網板塊明顯轉強，700早兩天雞埋。近排興炒科網，醫療設備，教育，几個sector 都冇的話，近排很難揾食。
由三月份反彈到五月初，此段時間暫時計算是較別易贏個唚，組合回報較佳的持股都是那段時間買進。踏入五月份開始，組合回報有點停滯不前，除因為炒反彈因素漸淡化外，同時選股及板塊變得更重要。
這部份能力較考功夫，除要對市況主旋律要有認知外，也要對個別行業分析有瞭解，同樣是物管買中龍頭及龍尾差異巳很大。為何咁快斬晒D細物管，是因為買入前沒有計算由低位反彈幅度，但若加入考虑反彈幅度，1922 同 1895 巳反弹接近50％,若非基本因素佳或強勢，基本上值博空間較細。
相同問題也發生在教育板塊上，部份一個月升幅動輙巳起過四成，近排整個板塊部份股走強，不知道物管轉弱走势会否發生在教育板塊上。
未來部署，逐步套現預備炒半新股或等待泰格京東上市。
暫時觀察有趨勢資金流向ATMX,可惜倉內沒貨，畢竟選股都是弱項。
之前買入原因是希望龍頭整固時炒埋龍尾，事實証明睇錯及高估自己短炒技巧。看得多T兄的神級操作以為自己都上埋身。
今天整個物管板塊走弱，所以減晒D短炒倉位。暫時未知整固定散場？現時剩保留3319倉位，若果只是回調而D非轉勢，反而可待回調深一點時建倉，目標是1755 3662 2168 1995 几於隻盈利能力較佳的二線物管，或者考慮九蚊邊建倉建業新生活。
內需沒有變動，都係個几隻：3331 1717 3669。
教育板塊仍當炒，382 及667都唔使郁住。買咗6169 同6068純因為未破位。不過買入後就燈咗。
內房板塊繼續積弱，組合持股未有變，仍是813同 2777。2777揸很小，想收息，但股價真係弱到晕，有個別內房單收一期股息巳超過五厘，不過要忍得股價較弱。
近來醫療設備炒到飛天，但組合一隻都冇，科網板塊明顯轉強，700早兩天雞埋。近排興炒科網，醫療設備，教育，几個sector 都冇的話，近排很難揾食。
由三月份反彈到五月初，此段時間暫時計算是較別易贏個唚，組合回報較佳的持股都是那段時間買進。踏入五月份開始，組合回報有點停滯不前，除因為炒反彈因素漸淡化外，同時選股及板塊變得更重要。
這部份能力較考功夫，除要對市況主旋律要有認知外，也要對個別行業分析有瞭解，同樣是物管買中龍頭及龍尾差異巳很大。為何咁快斬晒D細物管，是因為買入前沒有計算由低位反彈幅度，但若加入考虑反彈幅度，1922 同 1895 巳反弹接近50％,若非基本因素佳或強勢，基本上值博空間較細。
相同問題也發生在教育板塊上，部份一個月升幅動輙巳起過四成，近排整個板塊部份股走強，不知道物管轉弱走势会否發生在教育板塊上。
未來部署，逐步套現預備炒半新股或等待泰格京東上市。
暫時觀察有趨勢資金流向ATMX,可惜倉內沒貨，畢竟選股都是弱項。
2020年5月17日星期日
教育板塊
667中國東方教育 市值 314 上市價11.25,法巴為保薦人
职業技能教育三個行業：烹飪技術，信息技術及互联網技術，汽車维修。集團有六個品牌，包括(新東方烹飪教育，欧米米奇西點西餐教教育，美味學院，新華电腦教育，華信智原DT人才培訓基地及萬通汽車教育。
共運營177所學校及中心，截至2019年底培訓人次及客戶註冊人數為135571人。
新東方(68229),欧米奇(4441),美味學院 (666),新華电腦(40142),華信智原(1017)萬通(21076)
六大品牌以新東方烹飪技術佔比最多，其次為新華电脑(40142)及萬通汽車教育(21076)。
收入39亿(增加19.6％)，毛利8.48亿(增加64.6％)。新培訓人次增長12.6％,三大板塊入學人數中，長期课程即以三年期外有增長，其餘兩年以下都錄得跌幅。整體報讀人數上升12.6％
課程收費
新東方長期課程學费 (5600～82000)平均3.44万/每人
新華电脑長期课程(15800～38800) 平均2.02万/每人
汽車服務(4800～38600) 平均2.52/每人
佔收入最大的新東方烹飪，学費收入21.38亿，佔總收入五成四。新華电腦收入7.74亿，萬通汽車5.31亿。
新東方学生引薦就業率为為90％, 新華电脑及萬達为為95％。
成本方面：開支共16.25亿，教职工薪資及福利為5.2亿佔32％。整體毛利率為58.4％,三大板塊毛利率分別為烹飪技術(58.7％),信息技術(61.3％),汽車服務(58.4％)。集團持有現金57.75亿。
上市集資所得款款項42.23亿，設立五大区域中心(19亿 )。
1890 中國科培 市值 106亿，上市價2.48 花旗及建銀為保薦人
刚公布獲納入MSCI 中國全股票小型股指數
高等教育營辦商，分別有广東理工學院及肇慶市科技中等职業學校，總学生人数57924名。收入為7.14亿，毛利4.81亿，毛利率67.5％。广東理工在校人數50315名，函蓋本科 (23823)、大專(6833)及成人教育課程(19659)，核心專業包括標準化管理、電气工程与自动化、電子信息工程及机械設計。
肇慶學校提供12個專業的中等職業教育：汽車維修、電子商務及机电技術应用，在校學生7609人。集團主要收入為學費，佔比91.8％, 2019年共收6.55亿，其中本科課程学費為4.48亿，佔總學費收入的六成八。另住宿費及其他教育服務費為5.24仟萬及6.237佰萬。
學費方面:廣東理工学院，本科課程(23800),大專課程(17800),校內成人大學课程(5900~13300),校外成人大学课程(680~980),肇庆中等职業教育(7200~11100)。學校利用率為广東理工學院（91.1％）肇庆學校（92.7％）。
未來增加收入方法：
职業技能教育三個行業：烹飪技術，信息技術及互联網技術，汽車维修。集團有六個品牌，包括(新東方烹飪教育，欧米米奇西點西餐教教育，美味學院，新華电腦教育，華信智原DT人才培訓基地及萬通汽車教育。
共運營177所學校及中心，截至2019年底培訓人次及客戶註冊人數為135571人。
新東方(68229),欧米奇(4441),美味學院 (666),新華电腦(40142),華信智原(1017)萬通(21076)
六大品牌以新東方烹飪技術佔比最多，其次為新華电脑(40142)及萬通汽車教育(21076)。
收入39亿(增加19.6％)，毛利8.48亿(增加64.6％)。新培訓人次增長12.6％,三大板塊入學人數中，長期课程即以三年期外有增長，其餘兩年以下都錄得跌幅。整體報讀人數上升12.6％
課程收費
新東方長期課程學费 (5600～82000)平均3.44万/每人
新華电脑長期课程(15800～38800) 平均2.02万/每人
汽車服務(4800～38600) 平均2.52/每人
佔收入最大的新東方烹飪，学費收入21.38亿，佔總收入五成四。新華电腦收入7.74亿，萬通汽車5.31亿。
新東方学生引薦就業率为為90％, 新華电脑及萬達为為95％。
成本方面：開支共16.25亿，教职工薪資及福利為5.2亿佔32％。整體毛利率為58.4％,三大板塊毛利率分別為烹飪技術(58.7％),信息技術(61.3％),汽車服務(58.4％)。集團持有現金57.75亿。
上市集資所得款款項42.23亿，設立五大区域中心(19亿 )。
1890 中國科培 市值 106亿，上市價2.48 花旗及建銀為保薦人
刚公布獲納入MSCI 中國全股票小型股指數
高等教育營辦商，分別有广東理工學院及肇慶市科技中等职業學校，總学生人数57924名。收入為7.14亿，毛利4.81亿，毛利率67.5％。广東理工在校人數50315名，函蓋本科 (23823)、大專(6833)及成人教育課程(19659)，核心專業包括標準化管理、電气工程与自动化、電子信息工程及机械設計。
肇慶學校提供12個專業的中等職業教育：汽車維修、電子商務及机电技術应用，在校學生7609人。集團主要收入為學費，佔比91.8％, 2019年共收6.55亿，其中本科課程学費為4.48亿，佔總學費收入的六成八。另住宿費及其他教育服務費為5.24仟萬及6.237佰萬。
學費方面:廣東理工学院，本科課程(23800),大專課程(17800),校內成人大學课程(5900~13300),校外成人大学课程(680~980),肇庆中等职業教育(7200~11100)。學校利用率為广東理工學院（91.1％）肇庆學校（92.7％）。
未來增加收入方法：
- 由於學校使率接近飽和，广東理工學院新鼎湖校区第三期工程於2020年下半年竣工，扩大收生3000名，另高要校区也有扩建计劃，预計2021年下半年竣工，預期可容納7000学生。
- 2020/2021 年上寿調學费及住宿費
上市筹的款項约为7.92亿港元未曾動用，計劃用於收购其他學校(3.08亿), 扩張集團擁有的學校(2.58亿)。
銷售成本為2.32亿，員工成本為1.03亿。
2020年5月15日星期五
本週回顧15052020
本週連續第二週下跌，連續兩週下跌接近四佰點。部份強股整週還有一成過外升幅。
今週焦點之一沛嘉醫療,上市一手劲賺1萬，可惜沒有抽。另一隻建業新生活。值得跟進，容後再談。
整個星期錄得升幅在watch list內變得較少，當然強勢板塊個別走強，火煱三寶繼續有升幅，科網股仍強268 772 美团 金山都升，268 及772 直情 勁。2013今週都有升。
內需個別還有得升，青啤唞一唞，華潤仲有升幅，據報製造啤酒產業鍊內的成本下降，包括玻璃、瓦通紙｀麥等等。
水泥今週不是全板塊都有升，除743 2233 外，其他几隻3323 9914 1313都微跌。今日見914跌，即刻留言問神針陳sir，他冷靜分析不是整個板塊走弱，但我認為都要注意，因為今天914A股裂口下跌，不知道可否藉兩会炒一浸？亦可以推断914及1313同大盤睇齊。
汔車分銷商板塊都強881 1268 3669都有升幅，881創新高，錄得接近一成升幅。希望未散場！
物管板塊Watch list 三宝：3319 6049 6098 三隻分別創新高
體育用品 2020 滔博都有升幅
紙巾3331 都有升，另外燃氣股2688 384 及1193輕微跌幅。
旅遊相關 太陽城 696 有升幅，炒復甦？因為今週780都有升。
電力股今季做得不差，902 2380都有升。
什項: 1157继續強，另外電器watchlist 有1070,其實這兩天有資金流入電視及白色家電，1070已連升兩週，炒內需復甦可小注跟進。傳統药股1177也是連升兩週指數股唔跟跌，1093就冇咁強，另金礦股都多隻做好，但是又不是我杯茶。
教育股也有勢，包括2001 及1890 也是連升兩週，內房基本跟大盤走弱，除持股813有升幅外，大多錄得跌幅，813先後有兩個好消息。
今個星期操作會另出帖文。
今週焦點之一沛嘉醫療,上市一手劲賺1萬，可惜沒有抽。另一隻建業新生活。值得跟進，容後再談。
整個星期錄得升幅在watch list內變得較少，當然強勢板塊個別走強，火煱三寶繼續有升幅，科網股仍強268 772 美团 金山都升，268 及772 直情 勁。2013今週都有升。
內需個別還有得升，青啤唞一唞，華潤仲有升幅，據報製造啤酒產業鍊內的成本下降，包括玻璃、瓦通紙｀麥等等。
水泥今週不是全板塊都有升，除743 2233 外，其他几隻3323 9914 1313都微跌。今日見914跌，即刻留言問神針陳sir，他冷靜分析不是整個板塊走弱，但我認為都要注意，因為今天914A股裂口下跌，不知道可否藉兩会炒一浸？亦可以推断914及1313同大盤睇齊。
汔車分銷商板塊都強881 1268 3669都有升幅，881創新高，錄得接近一成升幅。希望未散場！
物管板塊Watch list 三宝：3319 6049 6098 三隻分別創新高
體育用品 2020 滔博都有升幅
紙巾3331 都有升，另外燃氣股2688 384 及1193輕微跌幅。
旅遊相關 太陽城 696 有升幅，炒復甦？因為今週780都有升。
電力股今季做得不差，902 2380都有升。
什項: 1157继續強，另外電器watchlist 有1070,其實這兩天有資金流入電視及白色家電，1070已連升兩週，炒內需復甦可小注跟進。傳統药股1177也是連升兩週指數股唔跟跌，1093就冇咁強，另金礦股都多隻做好，但是又不是我杯茶。
教育股也有勢，包括2001 及1890 也是連升兩週，內房基本跟大盤走弱，除持股813有升幅外，大多錄得跌幅，813先後有兩個好消息。
今個星期操作會另出帖文。
2020年5月14日星期四
PK 鑫苑1895 及銀城1922
1895 鑫苑物管2019年業績摘要:
巿值12.8 亿
收益5.34亿，純利8.131 仟萬，增長35.8% 合約面積3仟7佰万平，在管面積2仟万平。在管項目120個，覆蓋全中國27個城市，服務超過20万戶。在管面積中的63.5%,即1仟2佰万平來自鑫苑物業。2019年新增項目中及独立第三方合約面積1仟八百萬平方，佔平49%。集團核心業務以華中、環渤海、長及珠三角、西南区為核心。集團在管的物業分佈地區以華中(河南及湖南省)巳佔超過一半，加華東地區一起佔比超過七成。業態物管分佈以住宅物業為主，佔66.9%,其次為住宅綜合體佔22.4%。
在管面積鑫苑地產六成三，收入卻佔八成二，简接說明第三方的物管費较母公司低。2019年增值服務總收入為1.29亿。
收入三大板塊: 物業管理，增值服務，交付前及諮詢服務分別佔58.8/24.2/17。三項服務毛利率為20.7 /68.9/49.7。整體毛利率為37.8%。2019年總開支為6.86仟萬。
派息5.2港仙
1922 銀城
市值6.412 亿
2019業績收入6.95亿，纯利4.57仟萬，毛利率16.1%,每股派息4.2 港仙，payout ratio 30％。收繳率起過九成。
兩大收入板塊：物管 及社區增值服務收入分別佔50.4及42.6％,
分部毛利率為9.8 及40.4。收入分佈住宅及非住宅分別佔62.2%及37.8%, 地區方面南京佔84.3及長三角佔15.7%。
在管面積來自银城集團及獨立第三方分別佔22.2%及77.8%, 在管及合約面積分別為3仟及2.6仟万平方米，收繳率為91.1%。
據主席透露集團為南京排名第一物管公司，但在南京市場僅佔10%,證明市場非常分散。但公司一大特色是透過在公開巿場参予招標形式去獲得第三方項目，投標232項中中標約五成七。
以下PK 並非有系統地進行，飛來飛去。詳細資料兩者看官請自行查年報!以前味皇計數超勁,他可以用換股的心態去計算如何配置。我就數學麻麻，骤眼睇好似1895好D,但1922抄偉哥功課,所以今日的起心肝整翻篇PK 兩間公司的文，寫完都爆咗上去，希望不是一日貨仔。
巿值12.8 亿
收益5.34亿，純利8.131 仟萬，增長35.8% 合約面積3仟7佰万平，在管面積2仟万平。在管項目120個，覆蓋全中國27個城市，服務超過20万戶。在管面積中的63.5%,即1仟2佰万平來自鑫苑物業。2019年新增項目中及独立第三方合約面積1仟八百萬平方，佔平49%。集團核心業務以華中、環渤海、長及珠三角、西南区為核心。集團在管的物業分佈地區以華中(河南及湖南省)巳佔超過一半，加華東地區一起佔比超過七成。業態物管分佈以住宅物業為主，佔66.9%,其次為住宅綜合體佔22.4%。
在管面積鑫苑地產六成三，收入卻佔八成二，简接說明第三方的物管費较母公司低。2019年增值服務總收入為1.29亿。
收入三大板塊: 物業管理，增值服務，交付前及諮詢服務分別佔58.8/24.2/17。三項服務毛利率為20.7 /68.9/49.7。整體毛利率為37.8%。2019年總開支為6.86仟萬。
派息5.2港仙
1922 銀城
市值6.412 亿
2019業績收入6.95亿，纯利4.57仟萬，毛利率16.1%,每股派息4.2 港仙，payout ratio 30％。收繳率起過九成。
兩大收入板塊：物管 及社區增值服務收入分別佔50.4及42.6％,
分部毛利率為9.8 及40.4。收入分佈住宅及非住宅分別佔62.2%及37.8%, 地區方面南京佔84.3及長三角佔15.7%。
在管面積來自银城集團及獨立第三方分別佔22.2%及77.8%, 在管及合約面積分別為3仟及2.6仟万平方米，收繳率為91.1%。
據主席透露集團為南京排名第一物管公司，但在南京市場僅佔10%,證明市場非常分散。但公司一大特色是透過在公開巿場参予招標形式去獲得第三方項目，投標232項中中標約五成七。
以下PK 並非有系統地進行，飛來飛去。詳細資料兩者看官請自行查年報!以前味皇計數超勁,他可以用換股的心態去計算如何配置。我就數學麻麻，骤眼睇好似1895好D,但1922抄偉哥功課,所以今日的起心肝整翻篇PK 兩間公司的文，寫完都爆咗上去，希望不是一日貨仔。
- 1895巿值差不多是1922一倍，大家收入卻差不多，但1895毛利率較強，始終世上只有媽媽好。这是有利亦有弊。1922如偉哥話，外托能力較強及依賴母公司较低，只佔兩成几，算是有上市的物管公司中，有母公司照顧但佔比之低都算紀錄。相反，1895的高毛利率靠阿媽多D。
- 兩者比較鑫苑佈局較大，雖然兩個区佔比巳超七成，相較1922只是南京市為主，未來收入單靠一個城市增長較慢。另外1922吸納第三方的管理面積主要靠参加公開招標，但凡超标除考慮管理質素外，當然係「平靚正」，這會否拖低未來新增項目毛利有待觀察。
- 毛利率1895較優勝，超過30% 相反1922有很大改善空間，若投資此股時碰巧有收購毛利較高的項目時，可能成為股價的催化劑。
- 股價走勢 1895向上路途較崎嶇，因為上市初期炒高到4.2，反而銀城高位為2.74。破頂機會及空間較近。
- 又用有限的会計知識，不知道為何1922 的總債對資產比率異常的高？1895總債/總资產為3.5亿/6亿，1922 則是3.1亿/3.87亿。 3319為17亿/72亿，3662 為3.7亿/5亿
2020年5月13日星期三
執倉
趁自己今朝出文寫捕捉強勢股的文章，順便付諸實行，買入多隻股份，希望唔好燈。
今朝買入1717, 加倉382,下午首次買入2606及667。
1717及667都係炒功課，前者炒陳sir後者炒T兄。一直想買多隻物管，無奈多次錯失机会，基本上確定性較高都升晒上去，多次重申短炒技巧超差，3662 1755 2168这些在過去兩週任何位上車都会赚，希望炒到較落後的2606,今年基本無升過，眼見T兄買入滨江，心想可能也是同一思路，博追落後？
教育股加倉382,因為覺得刚破頂及仍有空間，同時炒T兄功課買入中國東方教育，以我playgroup程度睇图此股蘊樣破位，？？頭肩底？ 另又想加多隻睿見6069,因為爆完後現正回調，看势未散band,不過未買入。
1717算太遲建倉，现價建倉似乎唔太安全。今天有D勇。
今朝買入1717, 加倉382,下午首次買入2606及667。
1717及667都係炒功課，前者炒陳sir後者炒T兄。一直想買多隻物管，無奈多次錯失机会，基本上確定性較高都升晒上去，多次重申短炒技巧超差，3662 1755 2168这些在過去兩週任何位上車都会赚，希望炒到較落後的2606,今年基本無升過，眼見T兄買入滨江，心想可能也是同一思路，博追落後？
教育股加倉382,因為覺得刚破頂及仍有空間，同時炒T兄功課買入中國東方教育，以我playgroup程度睇图此股蘊樣破位，？？頭肩底？ 另又想加多隻睿見6069,因為爆完後現正回調，看势未散band,不過未買入。
1717算太遲建倉，现價建倉似乎唔太安全。今天有D勇。
強勢板塊 (另類整理方法)
上週末在「青冰投資」的臉書看到一篇文章關於自三月十九日至上週五股價很強的股票，強者是指自該日反彈幅度計的股票，最勁個隻反彈超過一倍半，昨天私有化被通過個隻，他的例表顯示出71隻股票，最低個隻都從低位反彈超過四成，詳細的list請直接上他臉書查看!
以下是根據他提供的資料用我自己的方法去重新整理，有些偏執。強勢板塊都是大家估到的板塊，包括醫療、教育、物管、內需等等。醫療板塊包括線上醫療及設備股，內需包括體育用品，整個教育板塊涵蓋的範圍很大，由大專至K12 都有，除物管外另一超強板塊，因為教育股之前可能因停學因素造成超跌，觀乎近日繼續強勢，暫時要考慮加強配置。
另一內需相關為餐飲業如頤海及九毛九，呷哺呷哺，520反彈四成几後YTD仲输緊24.7%，追落後定繼續買強者？
另一強股為1717,季织超预期後低位反彈52％及YTD 40%,自己考慮買入，炒功課及必須品很難被取締，因為羊奶制品暫未有替代品，另生產線部份在澳洲及荷蘭，較稳陣吧！
汽車分銷現揸3669,板塊內算弱，最劲個隻美東，反彈幅度及YTD都係四成，冇睇錯即今年冇跌過!整個車板塊反彈不錯，大部份都彈四成左右，弱唔想高追反而可考慮配置881及3808 ，因為YTD都仲接近個位數。特別881,代理豪華車種，近兩天持續強势。
教育股扒冷可考慮382 1890 6068 及839。何解，唔想高追咯，因為此四股截至五月八日YTD分別為 26.14/28.99/負2.7/31.62。三成附近幻想upside 較其他大D？
同時特管巳強咗几個月，最低YTD個隻3662都有四成几升幅，最劲個隻唔駛講啦，1995 埋單YTD 成1.2倍。較落後為2606,仲負10%,落後原因之前講過。
未來考慮加大內需比重，考慮買入3808 881 1717 1368 ,上面提嘅教育股及昅實沛嘉，睇升几多，冇抽但贪其冇蚧货。
GOOD LUCK TO EVERYONE!😄
以下是根據他提供的資料用我自己的方法去重新整理，有些偏執。強勢板塊都是大家估到的板塊，包括醫療、教育、物管、內需等等。醫療板塊包括線上醫療及設備股，內需包括體育用品，整個教育板塊涵蓋的範圍很大，由大專至K12 都有，除物管外另一超強板塊，因為教育股之前可能因停學因素造成超跌，觀乎近日繼續強勢，暫時要考慮加強配置。
另一內需相關為餐飲業如頤海及九毛九，呷哺呷哺，520反彈四成几後YTD仲输緊24.7%，追落後定繼續買強者？
另一強股為1717,季织超预期後低位反彈52％及YTD 40%,自己考慮買入，炒功課及必須品很難被取締，因為羊奶制品暫未有替代品，另生產線部份在澳洲及荷蘭，較稳陣吧！
汽車分銷現揸3669,板塊內算弱，最劲個隻美東，反彈幅度及YTD都係四成，冇睇錯即今年冇跌過!整個車板塊反彈不錯，大部份都彈四成左右，弱唔想高追反而可考慮配置881及3808 ，因為YTD都仲接近個位數。特別881,代理豪華車種，近兩天持續強势。
教育股扒冷可考慮382 1890 6068 及839。何解，唔想高追咯，因為此四股截至五月八日YTD分別為 26.14/28.99/負2.7/31.62。三成附近幻想upside 較其他大D？
同時特管巳強咗几個月，最低YTD個隻3662都有四成几升幅，最劲個隻唔駛講啦，1995 埋單YTD 成1.2倍。較落後為2606,仲負10%,落後原因之前講過。
未來考慮加大內需比重，考慮買入3808 881 1717 1368 ,上面提嘅教育股及昅實沛嘉，睇升几多，冇抽但贪其冇蚧货。
GOOD LUCK TO EVERYONE!😄
2020年5月10日星期日
五窮月？
本想寫「五不窮、六不絕」但仔細想太嘩眾取寵，不要說評論一天的走势是多麼的難，還要寫兩個月走勢,何其難?
其實並不是想寫未來走勢,只是想寫一些自己想滿倉甚至乎借貸投資。先說對未來市況一點感覺，自從三月插市以來在港股通內抽了若一百隻股票左右,進行每週收市價記錄，这百隻股票中當時是從股市低見21xxx那週開始，選取有明顯反弹從低位開始計超過若5 %左右，由三月中至今已進入第九週。監察這批股票名單的好處是基本上行業內的分佈都很全面。
所以这批股票在名單內的表現確是另類「晴雨表」，特別那些強股即九星期連續每星期收市價都向上那些，可惜我自己未能完全得益於監察这批股票而获利。較揼心的例子如2001 1691 等等。
大價股都可以從低位很多，如火煱，体育用品，持股813,其實捕捉股價走勢只是另類趨勢投資。
我會继續監察這百隻股票內的走势，起碼在这批股票在反彈浪中表現較強开始轉弱甚至連續几週收市價逐步低走，那麼股市的走势都唔好得去边！暫時睇強势板塊继續走强，所以我認為短時間內仍有炒賣空間，这是我認為點解五月不太差其中一個原因。
另傳統五月份較平淡是各公司已相繼公佈業績，業績期炒作巳完。但是今年我自己幻想可能不太一樣，因為兩会就快开会，腾訊又快公佈季績，受惠於疫情的因素手遊贡獻盈利应不少。由於內地第一季經濟受疫情拖累下，预計经济刺激措施有機出台。
昨晚非農及申領失業人數等數據極差，市場樂觀情緒炒起上來就說冇预期咁差就炒起。
講咁多都係繼續滿倉炒啦！
今個星期倉內作出调動，換走網龍及阿里爸爸，買入中滙及永達汔車。
中滙是教育板塊，相比777，網上教育加遊戲兩瓣都有，索性揀純教育。
永達汽車是去年陳兄曾品题过，也是被前個禮拜爆升後吸引，星期一的跌市加埋大行唱淡，一天就碌咗接近十個，幸好此股隨整個板塊上升逐步爬近買入價，881 美東 康汇宝信整個板塊齊升。
物管板塊剩揸3319 ，其實上星期巳計劃買入1755 2606 或3662。
2606 1755都有新收購項目，當然不能预知1755會在週四公佈收購，知道當然会入定等爆，其實星期五开18.4已可追入，感覺這類gap up未散場，因為3319自公佈中民那天跟住gap up，星期五沒有追入是失敗操作，若股價回调至19蚊邊，也是值得跟進。T兄很早已提及 他買入2168,此系股票如林少陽所說，大家都可能較審慎，但此股據報是Vincent Lam基金也持有，它在今期I money 专訪提及清倉3319,物管只持有2168。所以去睇睇年報，發觉物管也可以負責地盤工地，不知道是此系特有，未有去fact check其他物管，不過印象中其他物管的增值服務是否也包括此類服務，而此项也是很高毛利率，若此系特有，值得關注，但此股向來成交較其他物管疏落。
也想談建業拆出來的物管，沒有抽，其實此股有一最大賣點是同沛嘉撞期，若定價不是太進取，可考慮上市追入。
補充一點對大市的看法，有部份強势股接近期頂部或多頂待破關鍵時刻，如700 1813 813 914等等，此等待破形勢会最後另一升浪還是見顶回落?木宰羊。
另一现象是資金有傾向轉到同板塊內二三線股，这不可排除大股反差不多，暫時觀察到水泥內的2233，內房也有相類似現象如1628,火煱的呷哺呷哺， 汔車代理康汇寶信。
現在透過寫下投資點滴，希望磨練出更適合自己的投資風格，像ATM，大家都會觉得是应該必配置，但買股也应考慮股性及人性，也不需要為配置而配置，所以最後雞咗隻9988。
至於如何選擇股票令自己回報提升，未來兩大方向去改善，增加確定性及注碼控制。
確定性是希望透過對個股增加瞭解，從而提升注码分配的確定性。就以今年為例，物管曾佔比超過一半，这是三月中前的事，但夾硬為求分散風險，而減持比例及買入其他板塊股票，直到今天證明操作是失败的。究其原因是市場暫時視物管為高確定性，輕資產及高增長的企業，今天內地百強物管佔比只有四成以下，说明未來行業整合及发展空間大。陳兄去年已预視物管未來較內房更具發展優勢及高確定性。
其實並不是想寫未來走勢,只是想寫一些自己想滿倉甚至乎借貸投資。先說對未來市況一點感覺，自從三月插市以來在港股通內抽了若一百隻股票左右,進行每週收市價記錄，这百隻股票中當時是從股市低見21xxx那週開始，選取有明顯反弹從低位開始計超過若5 %左右，由三月中至今已進入第九週。監察這批股票名單的好處是基本上行業內的分佈都很全面。
所以这批股票在名單內的表現確是另類「晴雨表」，特別那些強股即九星期連續每星期收市價都向上那些，可惜我自己未能完全得益於監察这批股票而获利。較揼心的例子如2001 1691 等等。
大價股都可以從低位很多，如火煱，体育用品，持股813,其實捕捉股價走勢只是另類趨勢投資。
我會继續監察這百隻股票內的走势，起碼在这批股票在反彈浪中表現較強开始轉弱甚至連續几週收市價逐步低走，那麼股市的走势都唔好得去边！暫時睇強势板塊继續走强，所以我認為短時間內仍有炒賣空間，这是我認為點解五月不太差其中一個原因。
另傳統五月份較平淡是各公司已相繼公佈業績，業績期炒作巳完。但是今年我自己幻想可能不太一樣，因為兩会就快开会，腾訊又快公佈季績，受惠於疫情的因素手遊贡獻盈利应不少。由於內地第一季經濟受疫情拖累下，预計经济刺激措施有機出台。
昨晚非農及申領失業人數等數據極差，市場樂觀情緒炒起上來就說冇预期咁差就炒起。
講咁多都係繼續滿倉炒啦！
今個星期倉內作出调動，換走網龍及阿里爸爸，買入中滙及永達汔車。
中滙是教育板塊，相比777，網上教育加遊戲兩瓣都有，索性揀純教育。
永達汽車是去年陳兄曾品题过，也是被前個禮拜爆升後吸引，星期一的跌市加埋大行唱淡，一天就碌咗接近十個，幸好此股隨整個板塊上升逐步爬近買入價，881 美東 康汇宝信整個板塊齊升。
物管板塊剩揸3319 ，其實上星期巳計劃買入1755 2606 或3662。
2606 1755都有新收購項目，當然不能预知1755會在週四公佈收購，知道當然会入定等爆，其實星期五开18.4已可追入，感覺這類gap up未散場，因為3319自公佈中民那天跟住gap up，星期五沒有追入是失敗操作，若股價回调至19蚊邊，也是值得跟進。T兄很早已提及 他買入2168,此系股票如林少陽所說，大家都可能較審慎，但此股據報是Vincent Lam基金也持有，它在今期I money 专訪提及清倉3319,物管只持有2168。所以去睇睇年報，發觉物管也可以負責地盤工地，不知道是此系特有，未有去fact check其他物管，不過印象中其他物管的增值服務是否也包括此類服務，而此项也是很高毛利率，若此系特有，值得關注，但此股向來成交較其他物管疏落。
也想談建業拆出來的物管，沒有抽，其實此股有一最大賣點是同沛嘉撞期，若定價不是太進取，可考慮上市追入。
補充一點對大市的看法，有部份強势股接近期頂部或多頂待破關鍵時刻，如700 1813 813 914等等，此等待破形勢会最後另一升浪還是見顶回落?木宰羊。
另一现象是資金有傾向轉到同板塊內二三線股，这不可排除大股反差不多，暫時觀察到水泥內的2233，內房也有相類似現象如1628,火煱的呷哺呷哺， 汔車代理康汇寶信。
現在透過寫下投資點滴，希望磨練出更適合自己的投資風格，像ATM，大家都會觉得是应該必配置，但買股也应考慮股性及人性，也不需要為配置而配置，所以最後雞咗隻9988。
至於如何選擇股票令自己回報提升，未來兩大方向去改善，增加確定性及注碼控制。
確定性是希望透過對個股增加瞭解，從而提升注码分配的確定性。就以今年為例，物管曾佔比超過一半，这是三月中前的事，但夾硬為求分散風險，而減持比例及買入其他板塊股票，直到今天證明操作是失败的。究其原因是市場暫時視物管為高確定性，輕資產及高增長的企業，今天內地百強物管佔比只有四成以下，说明未來行業整合及发展空間大。陳兄去年已预視物管未來較內房更具發展優勢及高確定性。
2020年5月8日星期五
本週回顧 08052020
今星期五個交易天，美帝上星期話有機會搞制裁，搞到香港星期一低收成仟點，全週錄得几百點跌幅。
但上次提及的強势板塊繼續走強，包括內需板塊，基本上衣食行都勁。衣以運動服双雄2020及特步都錄得升幅，啤酒青啤仲要星期一找高，边炉1579 520 股都勁。
另外科網股整體都強，268 354 3888 799
澳門赌業股都強势。880 1128
公路股继續承接上星期好消息做好 576 1052
醫疗設備炒沛嘉上巿，853 继續升
水泥股持股914 走弱，但2233 3323 錄升幅，1313 平收
物管继續爆 6098 6049 持股3319 星期二標咗嘢就整固，唔信邪唔買3662 又升，星期一開低又唔肯翻兜。贴隻1755 又唔贤買跑出，藉收購消息再爆一噚。若星期一開買巳經兩成。吹就叻。2606始終巿場不太滿意，上星期寫巳寫明其繳付管理费中最低，低過九成。好息嘅就应買3316,話明payout ration 超過50%, 咁咪即係寧願派都唔留錢收購，限制增長。
內房今天做好，但整體錄得全週升幅不多，部份升幅較顯著包括第一季銷售錄得增長的几間，包括813 817 3380 1628 832 1908都有接近40% 升幅。今天1628股價非常亮麗，股息又唔差，應考慮買入。
另一省鏡板塊為車股及分銷商，分銷商四隻除買咗個隻外都有升幅：3669 881 美東及康汇。車股 175 2238 都唔錯。另外車股有兩隻做得不錯有2338 及3808, 特別隻重汽爆到七彩。
但上次提及的強势板塊繼續走強，包括內需板塊，基本上衣食行都勁。衣以運動服双雄2020及特步都錄得升幅，啤酒青啤仲要星期一找高，边炉1579 520 股都勁。
另外科網股整體都強，268 354 3888 799
澳門赌業股都強势。880 1128
公路股继續承接上星期好消息做好 576 1052
醫疗設備炒沛嘉上巿，853 继續升
水泥股持股914 走弱，但2233 3323 錄升幅，1313 平收
物管继續爆 6098 6049 持股3319 星期二標咗嘢就整固，唔信邪唔買3662 又升，星期一開低又唔肯翻兜。贴隻1755 又唔贤買跑出，藉收購消息再爆一噚。若星期一開買巳經兩成。吹就叻。2606始終巿場不太滿意，上星期寫巳寫明其繳付管理费中最低，低過九成。好息嘅就应買3316,話明payout ration 超過50%, 咁咪即係寧願派都唔留錢收購，限制增長。
內房今天做好，但整體錄得全週升幅不多，部份升幅較顯著包括第一季銷售錄得增長的几間，包括813 817 3380 1628 832 1908都有接近40% 升幅。今天1628股價非常亮麗，股息又唔差，應考慮買入。
另一省鏡板塊為車股及分銷商，分銷商四隻除買咗個隻外都有升幅：3669 881 美東及康汇。車股 175 2238 都唔錯。另外車股有兩隻做得不錯有2338 及3808, 特別隻重汽爆到七彩。
蔡金強訪問摘要
小金人再接受葳言大意訪問，節目分兩集，頭一集長半小時關於他對宏觀經濟的看法，冇no提供。第二集約二十分鐘左右，他對個別板塊的睇法。
在第二集他提及疫情衍生出几大投資主題，包括宅經濟、在線医疗，教育等，另外傳統舊經濟股如financial sector, 資源也继續為市場唾棄。
另外物管股他提及不想過份推，免得俾人感覺硬推。主持人其中拿2669的PE 說高，但oscar糾正不应拿historical PE 去judge, 应该用projected PE。所以整個行業的未來盈利增速30%左右衡量並不算貴。但以派息角度考量就較低。
另主持人提及今年內房股價表現參差，但oscar 認為比其他行業計已不算太差，個別內房股價表現不差如813 1813 884 及金地商置，他提出几個原因，基本上內房市場為存量市場，即新進場資金小，反觀物管每年管理費有資金不断流入。另揀內房必須要有銷售增長，他傾向選銷售排名在11 至30名內的开发商。他用的字眼是要「堅卓」，最好有物管分拆概念，及财務position 偏強。他沒有具體数字是甚麼，我相信同gearing ratio, 淨負債比率，現金對負債那些數字。
他也提及內房也有板塊輪動，早几年炒高增長如融創，去年舊外股時代，奧园等。
我覺得他言之有物及踏實，小了英sir 的赌性。
祝各位及自己好運。
在第二集他提及疫情衍生出几大投資主題，包括宅經濟、在線医疗，教育等，另外傳統舊經濟股如financial sector, 資源也继續為市場唾棄。
另外物管股他提及不想過份推，免得俾人感覺硬推。主持人其中拿2669的PE 說高，但oscar糾正不应拿historical PE 去judge, 应该用projected PE。所以整個行業的未來盈利增速30%左右衡量並不算貴。但以派息角度考量就較低。
另主持人提及今年內房股價表現參差，但oscar 認為比其他行業計已不算太差，個別內房股價表現不差如813 1813 884 及金地商置，他提出几個原因，基本上內房市場為存量市場，即新進場資金小，反觀物管每年管理費有資金不断流入。另揀內房必須要有銷售增長，他傾向選銷售排名在11 至30名內的开发商。他用的字眼是要「堅卓」，最好有物管分拆概念，及财務position 偏強。他沒有具體数字是甚麼，我相信同gearing ratio, 淨負債比率，現金對負債那些數字。
他也提及內房也有板塊輪動，早几年炒高增長如融創，去年舊外股時代，奧园等。
我覺得他言之有物及踏實，小了英sir 的赌性。
祝各位及自己好運。
2020年5月4日星期一
今天會監察的股價
美帝又想搞制裁措施，搞到ADR 跌成仟點，五一長假期又小咗北水，低開几多唔知，我猜未必跟足。幻想加主觀願望。
今天反而想趁機轉吓倉內D股，Core Holding應唔郁啦，係執吓短炒個几隻，四月頭買五隻中得兩隻，其餘三隻表現唔得，但其實個三隻都唔驶输，短炒貨無盈利都係錯，不如退位讓賢啦。
大家都应該估到我想雞咗邊(几)隻，係几隻不是一。
有咩心水，內需衣食住行。
四大sector 应該前兩者秤先D，挾硬講話四大啫，仲有物管水泥同教育。
觀察較強板塊內的股價走势可預視後市走势，相較觀察指數走势更具指标性。
教育股:中滙 希望教育 中國科培 新高教
物管: 3662 6049 1755 2606
水泥三宝 :螺 华澗 建材
行: 576 1052
汽車分銷商: 881 3669
Health care : 3759 微創
飲食: 168 1717 火煱
睇吓D股守成點再決定。祝自己及各位戰友lucky😄
今天反而想趁機轉吓倉內D股，Core Holding應唔郁啦，係執吓短炒個几隻，四月頭買五隻中得兩隻，其餘三隻表現唔得，但其實個三隻都唔驶输，短炒貨無盈利都係錯，不如退位讓賢啦。
大家都应該估到我想雞咗邊(几)隻，係几隻不是一。
有咩心水，內需衣食住行。
四大sector 应該前兩者秤先D，挾硬講話四大啫，仲有物管水泥同教育。
觀察較強板塊內的股價走势可預視後市走势，相較觀察指數走势更具指标性。
教育股:中滙 希望教育 中國科培 新高教
物管: 3662 6049 1755 2606
水泥三宝 :螺 华澗 建材
行: 576 1052
汽車分銷商: 881 3669
Health care : 3759 微創
飲食: 168 1717 火煱
睇吓D股守成點再決定。祝自己及各位戰友lucky😄
2020年5月3日星期日
水泥股季度業績
各大水泥股先後公佈了第一季都業績，大部份都錄得跌幅，由兩成至八成不等。龍頭水泥股914錄得跌幅較温和，約兩成左右，其餘跌幅都几顯著如743，2009等。
914 首季淨利潤49.1亿，按年下跌19.2% 上年全年業績336.3亿
1313 華潤11.1亿跌25.2 % 上年全年純利86.2亿
3323 中國建材 6.195亿跌76.1% 上年全年純利 109.7亿
2009 金隅1.367亿 跌67.6% 上年全年純利36.94亿
743 亞洲水泥 2.1亿跌63% 上年全年純利31.5亿
山西水泥甚至乎錄得亏損。
2233 西部水泥附屬尧柏集團淨利潤1.347亿，跌27.23%
據數字水泥网報導，2020水泥价格保持高位，但銷量下降，做成大部份水泥公司業績下滑。四月份的全國多數地區恢復到正常水平。
914 首季淨利潤49.1亿，按年下跌19.2% 上年全年業績336.3亿
1313 華潤11.1亿跌25.2 % 上年全年純利86.2亿
3323 中國建材 6.195亿跌76.1% 上年全年純利 109.7亿
2009 金隅1.367亿 跌67.6% 上年全年純利36.94亿
743 亞洲水泥 2.1亿跌63% 上年全年純利31.5亿
山西水泥甚至乎錄得亏損。
2233 西部水泥附屬尧柏集團淨利潤1.347亿，跌27.23%
據數字水泥网報導，2020水泥价格保持高位，但銷量下降，做成大部份水泥公司業績下滑。四月份的全國多數地區恢復到正常水平。
2020年5月2日星期六
如何揀物管
由涉獵到真正投資物管由去年開始，初投資3319由15蚊留下開始建倉，進進出出多次，此股有几次大爆發包括綠地減持及收購中民物管。
揀物管的criteria 包括几方面，節錄自蔡金強几個月前在民眾財經節目葳言大意中提到，言猶在耳。
包括母公司的銷售數字(對於依賴关联公司高)的公司特別要注重。如6098 1755 3662 及3316，因為会直接影響未來合約面積的增加。相反若以第三方交附的物管，此數字顯得冇咁大影響。如A living,永升及綠城服務。
另外一樣要注意是净現金水平，因為物管要增加未來的合約或在管面積，必須要有足夠的現金水平，所以几隻龍頭物管未來併購能力必須要加入考慮，所以現金水平较高的物管值得秤高一線。几大龍頭的現金水平都處於高位。所以之前提及过想小吼3316,还是要想一想。不知道是否大股東等錢洗？
還有要考慮收入分佈，住宅物業管理費較商住项目低，另增值服務佔收入供獻也需要注意，高毛利的物管都是靠增值服務拉高毛利，所以物管公司若能加大增值服務的佔比，對提高毛利率及增加毛利也有作用。
講咁多有咩选擇？除3319外，我会考慮跟進1755新城悦, 2606藍光嘉宝及3662,三隻都未破頂。
3662 之前買过，但因為錯失獲利机会。
陳兄都持倉，都令我有興趣重新跟進，筆境刚有收購及郭生於几天前增持咗一球於7.52。加上此股刚呈突破，下週若回调至此水平附近，会考慮跟進。因為俾此股高毛利率所吸引。
2606刚公布用七仟伍佰万收購三家於成都及無錫物管公司，增加在管面積3.489百萬平方米。凡物管有收購都应关住。集團現時在管面及合約積為分別為7仟萬及1.17亿平方米。
中型物管來說算是不錯。
揀物管的criteria 包括几方面，節錄自蔡金強几個月前在民眾財經節目葳言大意中提到，言猶在耳。
包括母公司的銷售數字(對於依賴关联公司高)的公司特別要注重。如6098 1755 3662 及3316，因為会直接影響未來合約面積的增加。相反若以第三方交附的物管，此數字顯得冇咁大影響。如A living,永升及綠城服務。
另外一樣要注意是净現金水平，因為物管要增加未來的合約或在管面積，必須要有足夠的現金水平，所以几隻龍頭物管未來併購能力必須要加入考慮，所以現金水平较高的物管值得秤高一線。几大龍頭的現金水平都處於高位。所以之前提及过想小吼3316,还是要想一想。不知道是否大股東等錢洗？
還有要考慮收入分佈，住宅物業管理費較商住项目低，另增值服務佔收入供獻也需要注意，高毛利的物管都是靠增值服務拉高毛利，所以物管公司若能加大增值服務的佔比，對提高毛利率及增加毛利也有作用。
講咁多有咩选擇？除3319外，我会考慮跟進1755新城悦, 2606藍光嘉宝及3662,三隻都未破頂。
3662 之前買过，但因為錯失獲利机会。
陳兄都持倉，都令我有興趣重新跟進，筆境刚有收購及郭生於几天前增持咗一球於7.52。加上此股刚呈突破，下週若回调至此水平附近，会考慮跟進。因為俾此股高毛利率所吸引。
2606刚公布用七仟伍佰万收購三家於成都及無錫物管公司，增加在管面積3.489百萬平方米。凡物管有收購都应关住。集團現時在管面及合約積為分別為7仟萬及1.17亿平方米。
中型物管來說算是不錯。
物管股業績短評(懶人包)
以下內容大部份節錄自智通财經的作家，張忆东先生发表於網上，建議有興趣或巳投資物管的讀者宜去看一看。
https://m.zhitongcaijing.com/article/share.html?content_id=297994
張先生選取在港上巿其中十四隻物管股做評論：
業績方面(亿)
营業收入頭五大排名
https://m.zhitongcaijing.com/article/share.html?content_id=297994
張先生選取在港上巿其中十四隻物管股做評論：
業績方面(亿)
营業收入頭五大排名
- 6098 96.5
- 2869 85.8
- 6049 59.7
- 2669 54.7
- 3319 51.3
- 6098 17.2
- 3319 12.9
- 2669 5.4
- 1778 5.4
- 6049 5.0
- 2869 4.7
若比較收入及淨利润水平，不難发現為何3319股價做好，2869相對利潤率較低，其實以收入計6049 2669 3319三者都在60亿樓下，3319利潤多2669接近一倍，可以反過來說3319的利潤是否太高？
股息派送淨额(分)及派息比率
- 2606 97 31%
- 2168 46.8 39.77%
- 3319 45 48.11%
- 6049 30 24.8%
- 3316 28.7 70%
- 1755 20.1 52.94%
從資金保留作併購為股東謀求更高回報看，似乎派息較高就不太好。
現金水平(亿)
- 6098 82
- 6049 65
- 3319 42
- 2669 24
- 2869 24
基本現金水平反映公司未來併購能力，行業几大龍頭現金充裕，足夠未來使用。相反小型物管的個別現金水平不高，但派送慷慨，所以可能预示靠併購去增長机会較低。
合約面積 /在管面積比
整體大部份物管的比例都在一以上，即合約面積(未來会变為在管面積)，有三間比率超過兩倍，包括3662 1755 6098 。3662不知道張先生如何獲得此數字，因為翻查2019年報內包括在管及合約面積都找不到。未知數字真確性。
另外2689 3316 6049 1995 2606的數字都接近1.5。
若用數字去表達合约面積數字(亿方)
- 6098 6.9
- 1778 5.6
- 6049 5
- 2689 4.5
- 3319 併表收購中民後有接近5亿。
基本上整個行業未來收入確定性高，在此一堆未破頂嘅物管中，似乎1755 及2606可考慮，但2606有瑕疵，下一部份再談。另外也有興趣跟進3316,貪其派送不差。
在管面积來源
兩極分化，有部份物管公司高度依赖母公司提供可托管面積，包括2669 3662 6098 1755及3316。此四間物管的在管面積來源超過或接近六成以上來自关联方，2669 3662更超過9成，所以未來関联公司售樓情況会直接影響未來合約面積增幅。另一边箱，也有依靠第三方的物管包括綠城服務2869 (81%)，永升 1995 （78%），雅生活3319 （67%）。
收缴率
大部份物管的收繳率达九成以上，只有小數物管的收繳率在九成以下如藍光嘉宝2606,只得88%,未睇此數據前还想小注，但看了後認為此股落後其中原因之一。但認為小注無妨。
綜合毛利率排名
在管面积來源
兩極分化，有部份物管公司高度依赖母公司提供可托管面積，包括2669 3662 6098 1755及3316。此四間物管的在管面積來源超過或接近六成以上來自关联方，2669 3662更超過9成，所以未來関联公司售樓情況会直接影響未來合約面積增幅。另一边箱，也有依靠第三方的物管包括綠城服務2869 (81%)，永升 1995 （78%），雅生活3319 （67%）。
收缴率
大部份物管的收繳率达九成以上，只有小數物管的收繳率在九成以下如藍光嘉宝2606,只得88%,未睇此數據前还想小注，但看了後認為此股落後其中原因之一。但認為小注無妨。
綜合毛利率排名
- 3662 37.4
- 3319 36.7
- 2606 36.2
- 1778 35.3
- 6098 及1755 1995 三間都接近或超過30%
綜合毛利率只是参巧指標之一，因為視乎物管的在管項目組合如住宅項目毛利較低但量大，商業项目及增值服務毛利較高，特別是非業主增值服務如发展商的前期開售前的服務等。
3662 的毛利率超高，據年報披露物管毛利率為34.6%而商業运營毛利率為44.5%(但没有詳細列其內容如大健康部份的利潤貢獻)。
3319 的物管毛利率為25.3%，外延增值服務及社区增值的毛利率為49.8 及54.4%，而今次業績的亮點是外延增值服務收入貢獻盈利較物管大，所以能解釋高毛利率。
2606 的物管毛利率為28.3%，諮詢服務及社区增值服務分別為53.9及36.1%。毛利率較高也是因為增值服務總收入多过物管服務。
但奇怪母公司藍光發展的物管費為2.4/平方米/月而独立第三方則較低約1.6。
1755 的物管毛利率為 28.5%,開發商增值服務，社區增值服務及智慧园区服務分別為27.9, 64.3 及 18.2%。
兩項增值服務毛利也是超過傳統物管。
3316滨江服務
這間公司有興趣跟進是因為有別於一般物管，派送超高，70%,冇睇錯。但翻查年報見其在管及合約面積都不是太高或呈高增長，在管面積及合約面積為1.44及1.24仟萬。項目收費約為4.16/每平每月。关连公司的交付面積為0.96仟萬而独立第三方為0.47仟萬。集團收入集中在杭州。有別於高毛利率的物管股，傳統物管佔公司58.6%而高毛利率的非業主及業主增值服務為31.9及9.5%。
分部毛利率物管/非業主增值服務/業主增值服務分別為16.1%,43.2%及51%。很明顯公司毛利率較同業低是高毛利率的增值服務佔平较低。
2020年5月1日星期五
內房第一季銷售數字
刚在智通财經睇兩篇文章，关於第一季內房銷售及拿地力度的綜合報導，有揸或想揸內房的朋友都值得看看。
關於第一季銷售數字:
http://m.zhitongcaijing.com/article/share.html?content_id=297932
骤眼睇前十大都是大家熟個几間，銷售权益金额及面积都係最劲個几間，3333 2007 萬科。
融創排第6 綠地7 龍湖8 世茂9 。要入十大銷售必須超過四佰亿。这批內房大部份市值都过仟亿。
若較進取的投資者，應從銷售排名在11 至30名內的房企來选。雖然一季不能反映全年的狀況，但在傳統淡季加上疫情困擾下還能交到銷售數字不錯。
11至30名內20隻內房的銷售數字我会較关注有在港上市的有金茂 310亿，富力259亿，龍光256亿，融信215亿，雅居樂196亿，旭辉194亿，奥园183亿。
暫時較跌眼鏡係合景得123 亿，禹洲有123亿。
另有興趣吓蓝光发展，銷售129亿，因為藍光嘉宝物管，較地区性及市值细，大家唔係咁啱胃口。
數字睇同比均值Top10下降10%左右，11-30均值下降13%,基於此數字暂時去睇疫情影響銷售不止於太差。这不知道除market sentiment轉好後所以上星期眾內房股價有D彈力。
同文还提到之前忽略了的數據，就是內房融資渠道，四月份由於疫情（海外）关係，內房没有发行海外債，因內房資金鏈向來是生存命脉，融資減少對資金较緊或槓桿比率较高的內房不得不防。
另一邊箱同時公佈了銷售面积，相信此一部份有揸物管的blog友都要望吓，需然不一定全依靠母公司交附管理，'起碼除发展第三方发展商外，也是不錯的供應。（內為万平方米）
TOP 10面積有6098 （1817万），3319 (530万/綠地) ，6049 (509万), 2699 (432 万), 1755 (352万), 3662 （178万）
2606 （149万），3319 (123 万雅居樂), 1995 (120万)。
單看数据，感覺上需要考慮重新関注6049，因無論銷售金额及面積都在前列。反而旭辉下的1995，今年增長会否放慢？另新城系醜聞後似乎被市場唾棄，但1755 又如何呢？
關於第一季銷售數字:
http://m.zhitongcaijing.com/article/share.html?content_id=297932
骤眼睇前十大都是大家熟個几間，銷售权益金额及面积都係最劲個几間，3333 2007 萬科。
融創排第6 綠地7 龍湖8 世茂9 。要入十大銷售必須超過四佰亿。这批內房大部份市值都过仟亿。
若較進取的投資者，應從銷售排名在11 至30名內的房企來选。雖然一季不能反映全年的狀況，但在傳統淡季加上疫情困擾下還能交到銷售數字不錯。
11至30名內20隻內房的銷售數字我会較关注有在港上市的有金茂 310亿，富力259亿，龍光256亿，融信215亿，雅居樂196亿，旭辉194亿，奥园183亿。
暫時較跌眼鏡係合景得123 亿，禹洲有123亿。
另有興趣吓蓝光发展，銷售129亿，因為藍光嘉宝物管，較地区性及市值细，大家唔係咁啱胃口。
數字睇同比均值Top10下降10%左右，11-30均值下降13%,基於此數字暂時去睇疫情影響銷售不止於太差。这不知道除market sentiment轉好後所以上星期眾內房股價有D彈力。
同文还提到之前忽略了的數據，就是內房融資渠道，四月份由於疫情（海外）关係，內房没有发行海外債，因內房資金鏈向來是生存命脉，融資減少對資金较緊或槓桿比率较高的內房不得不防。
另一邊箱同時公佈了銷售面积，相信此一部份有揸物管的blog友都要望吓，需然不一定全依靠母公司交附管理，'起碼除发展第三方发展商外，也是不錯的供應。（內為万平方米）
TOP 10面積有6098 （1817万），3319 (530万/綠地) ，6049 (509万), 2699 (432 万), 1755 (352万), 3662 （178万）
2606 （149万），3319 (123 万雅居樂), 1995 (120万)。
單看数据，感覺上需要考慮重新関注6049，因無論銷售金额及面積都在前列。反而旭辉下的1995，今年增長会否放慢？另新城系醜聞後似乎被市場唾棄，但1755 又如何呢？
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