港股通週記

基本上市好要寫很多不同股票升，今週市況明顯轉向，輸少當贏，又要quote 老曹個句：Bad market, good stock picking.

今週也有個別板塊會升，包括疫情後復甦股如澳門賭業，機場，內地公路股，航空板塊，網上旅遊相關，飛機租賃，資源股有鋼鐵及煤炭股，另受惠政策影響的內房股。

內地电力股及部分內銀也企得几稳，本地零售股也有部分做得不錯。

基本上此週週记巳可寫完，死未！因為輸到懵咗，本週投機部分的倉位蝕得較甘，包括2186及栢能集團。上週栢能高位回週甚急，應該有減持必要，可惜沒有減還不断向下溝，造成對組合的影響較大，拖低组合回報4％，另隻2186純屬投機，市况較差時先計數，拖低組合若2％。講開藥股，今週有隻同仁堂科技仲識升，唔知炒乜。

有留意開此blog 的戰友都知本人極重倉物管，暫時持有1209 6098 3913 6666 6668 1516 ，上週五清咗隻1755及減咗6098,換入6666，基本上佈局入深港通的股票基本上都入選，3月15那天前會觀察股價走勢及大市狀況。

動盪市中物管也算是確定性高，雖然估值不低，但大部分持股除6098未發盈喜外，基本上全部都有盈喜。所以應暫時會保留，除1209,6666及6668較持建倉而沒有盈利外，其餘都有利可守。

講開6098，復牌後曾大跌，及後修復部分失地，全週埋單跌7％,不知道市場是否不認同收購2606部分股權作價，但有分析認為此收購能補足6098較偏遠地區板图，春江鴨曾把股價於停牌前掃上高位，所以復牌後表現較難明白。

持倉在動盪市中清倉氫能概念，買入1211 916及1208。

投機買入但一入就蚧咗，此部分都不是太大信心，反而舊愛太陽能板塊有興趣重新建倉，不過近排債息升有令股票重新估值的機會，所以这些新能源概念也有被殺估值的空間。

持倉更新

 組合在上星期沽出部份持股及買入其他股份，沽出天能及有讚，新買入星盛商業及華潤萬象，加倉栢能集團。

現時組合持股：6098 碧桂園服務 1263 栢能集团 3913 合景悠活 1890 中國科培 1907 中國旭陽

6668 星盛商業 189 東岳集團 2186 綠叶製藥 1516 融創服務  1209 華潤萬象 1833 平安好醫生 1755 新城悦服務。

組合持股大部份佔比較高為物管，分別有6098 1516 3913 6668 1755 1209 ，其中四隻炒入港股通概念，另佈局商業物管，因為打造商管的物管公司包括1209 9909 卓越商企，而新上市的6668 據聞也是纯商業公司，但在網上的評論提及公司高度依賴關連公司，但一買入公司便傳來行使超額佩股權後急插，公司在深圳也有商業項目，包括“ Coco Park”, “ Coco City”, “ Cｏco Garden”等區域型及社區型購物中心，截至2020 年9月30日，總在管面積為328萬平方米，合約面積為2993萬平方米，在管購物中心數量在深圳排第一而在管面積排第二，協調此次上市的財团公司，过往也有協助几間物管公司上市，包括3662 1941 等，上市表現都只是普普通通，但此公司的合作方跟本地地產商關係密切，基石投資也包括新世界發展的附屬公司，網上有評論以9909的毛利率為30％而6668有超過五成以上毛利率，相信以毛利率計較品牌更强的1209 也沒有那麼高。

但是否代表此股很值的投資？以市值記及在管面積計，9909市值153亿，在管面積為700 萬商業項目及1160住宅項目，6668 現時市值36.8亿，在管為9909 1/3面積，而9909在管大多為二三線城市的地方。

待業績期过後，要看估值是否有提升空間。

1209 買入純搏入選港股通，估值貴到上天花板，反而多次提及，近排多隻物管已先後發佈盈喜，反而6098还未有消息，同時近排被摩根大通高沽低揸，走一轉都可赚过仟萬。1755已發盈喜，股價表現未有寸進，保留及買入原因在板塊內估值不高，反而同系的1030股價節節上升，在內房除合生外選強势。市值計1755未來在管面積已超過一億,現時市值為158亿，3913市值為193亿，收購雪松後在管面積已超過一亿。

1833買入纯因為女股神入股，據青冰提及此股年三十爆上純因為挾淡倉的平倉盤所致，星期二還挾高小許，可惜未有在高位減持，未知此股能否複製移卡走勢，女股神舊年買移卡仲係几十蚊左右，同時網上醫療產業应还有空間。

1263栢能為炒功課之作，炒比特幣对顯示卡的需求上升，1907 及189兩隻都係炒氫能產業鍊，兩者佈局不同，1907佈局為全產業，氢能部份能自給自捉，以及焦煤龍頭，已在內地几個城市佈局氢能的供给及公共交通運營項目，189佈局在薄膜離子項目，真正炒氫能概念在東岳氫能公司，從事生產及銷售制氫能材料、制氫膜材料，燃料電池膜等。

教育股持有時間較長的科培長期落後，反而同期其他教育股有明顯反彈如，1317楓葉上週急彈接近一成九，年初至今累升一成四，1569民生教育上週升一成，累升五成八，1765希望教育上週微跌2％，但累升五成一，1773天立，累升兩成一，1890只累升一成。

週記及年初至第七週股價變化

 未寫週記前，先提一些奇怪數據，金水上星期初一寫了兩篇港股通潛在新貴，第一篇的閱讀人數為第二篇的1/3，唔知各位否通常睇最新那篇的習惯，不過第一篇都有一些物管公司，值得各位跟進！下星期五就派彩啦。

講返上週市況，週初市場延續新年假前勢頭並創近年收市高位，接著北水回來反而掉轉向下，所以咪當同胞儍仔會高位接大家貨，昨天簡直算奇跡日，單日由跌几百轉升收市，金水倉都勉強頂得住。

今週上升股份板塊集中几大主题：資源金銀銅鐵鋁，原材料如水泥都全板突然抽升，另外中資電讯股，疫情受災股如零售、旅遊都有進賬，工業製造及傳統醫藥企業亦有炒落後的趨勢，部份更有超過一成升幅，部份科網有回吐如手遊，但也有個別科網板塊繼續走強。

136 恒腾上升三成二（5倍），全年累升五倍（由上年年尾收盤價計），農業板塊38升一成（－4％）,297化肥升一成四（66％），308中旅上週升一成六（32％），358江銅升兩成三（55％）,386石化升一成一（22％）,520呷哺呷哺挫一成二（36％），525广深鉄升9％（9％），581升8％（20％），719新华制药再升一成三（56％），728中電信升一成六（19％），743升一成（7％），762聯通升一成四（13％），754合生創展升一成二（29％），777網龍升一成二（26％）,700 腾讯跌2%（31％），772阅文升3％（43％），780同程艺龍急升兩成三（17％），799IGG上週微跌1％（69％），806惠理上週升2％（43％）。

826天工國際平收（44％），853微創跌一成（23％），856偉仕佳杰跌1％（32％），867康哲药业升3％（64％），857中石化升一成（12％），883升一成四（37％），916跌8％（65％）,921升5%（27％），941中移動升一成三（21％），981升7％（28％），992聯想升7％（47％），1030升一成（25％），1033急升一成八（22％），1053升一成二（12％），1072升6％（40％），1117升一成一（53％），1157平收（40％），1186鉄建升一成（22％），1208升一成九（56％），1211下跌6％（23％），1212升一成四（11％），1308下跌3％（18％），1316 耐世特升1％（51％），1317枫叶發育急升一成九（14％），1333中國忠旺升一成四（59％），1357美图升一成六（160％），1378中國宏橋升7％（38％），1458升2％（32％），1521方達急挫一成（38％），1530升一成（23％），1569民生教育升一成（58％），1610中糧家佳康升一成六（101％），1618升兩成三（38％），1658跌2％（35％）。

1675亞信科技升兩成三（40％），1686急升一成五（21％），1691Js環球升一成三（56％），1765微跌2％（51％），1766中國中車升一成六（45％），1772升3％（42％），1773天立升1％（21％），1788升4％（38％），1811中广核升兩成三（112％），1812晨鸣升三成五（137％），1833升4％（42％），1860汇量科技升5％（100％)，1896猫眼升一成二（42％）。

1907中國旭陽升三成（110％），1911華興資本升一成一（101％），1919急升一成八（－2％），1929周大福升一成五（17％），1951錦欣生殖升一成四（46％），1970IMAx一成八（26％），1995跌1％（37％），1999平收（27％），2013微盟升1％（113％），2128升3％（32％），2186綠叶升6％（65％），2314理文升兩成一（36％）,2338平收（60％），2342京信升一成二（18％），2342急升兩成（22％），2359藥明康德跌4％（32％），2400急挫一成四（102％），2500啟明挫一成四（－1％），2600急升兩成三（23％），2678天虹紡織急升兩成九（95％），2689玖紙升一成一（40％），2883升1％（50％），2889紫金升兩成三（60％），3309希瑪升一成五（21％），3311中國建築升一成（18％）。

3606福耀跌一成三（36％），3690跌5％（44％），3800跌一成五（151％），3808跌1％（36％）,3888金山跌7%（44％），3968升1％（34％），3993升一成七（30％），6060眾安升一成九（82％），6078跌2％（40％)，6098升6％（31％），6099招商証券升一成四（11％）,6160跌9％（31％），6186飛鶴g2％（30％），9922九毛九跌1％（56％），9923移卡升8％（174％），9969升9％（57％），9989升兩成三（23％）。

港股通潛在新貴（二）

生物藥企或未有盈利公司，恰好在新貴排名中有机会入選的都有七八隻，大部份市值都是在200亿以下，所以入選後炒作空間不小，除之前跟開隻1952雲顶新耀市值超過二佰亿及9995榮昌700几億外。此股在近兩個月明顯炒上，當然不是炒定入港股通，纯因為產品陸續注册，但皇牌產品未得，所以還有一段時間才可綻放光彩，之前70几蚊重倉捱唔住悶走咗，同類型股再鼎升勢凌厲。

入選名單中有机会几隻包括2126藥明巨諾，6996德琪醫藥，9995榮昌生物，6998嘉和生物，2616基石藥業，1167加科思，1477歐康維視等。

嘉和生物6998（下文摘錄自富途研選）

嘉和生物聚焦於研發抗癌藥，其中傑諾單抗PD－１抗癌藥納入優先審批，成為國內首個治療外周T細胞淋巴瘤，未來其適應症將拓寬到宮頸癌、非小細胞肺癌等。Lerociclib也是公司的重磅之一，治療最常見的HR+/HER2-乳腺癌，國內每年新增患者20.5萬，還有龐大的存量市場，目前Lerociclib市場競爭對手只有進口的輝瑞Ibrance，國內市場遠未飽和，未來嘉和Lerociclib銷售將非常可觀。

去年十月上市，過仟倍超额，高瓴概念，收咗3個月貨，近排有上升趨勢，星期四半天市急升一成，但仍潛水中，招股價為24蚊，上市第一天見高位後無以為繼，可搏但不具炒作空間。

9995 榮昌生物 （下文摘錄自富途研選）

2021年將開啟中國ADC 藥物商業化元年，建議關注目前進展最快、適應症最多的榮昌生物。隨着靶點不斷擴大，ADC藥物有望成為下個腫瘤藥物的藍海市場。目前榮昌生物的HER2靶點ADC藥物已處於上市申請階段，為國內最快，預計2021年一季度獲批上市。國產ADC臨牀進度排名第二的是百奧泰，目前處於臨牀Ⅲ期，百奧泰披露的靶點和適應症偏少，市場空間潛力不如榮昌生物。專利平台是ADCs管線擴張的核心關鍵點，建議關注榮昌生物、藥明生物。榮昌生物已建立了領先ADC 生產和研發平台，在候選藥物方面已篩選多種偶聯藥物、連接子及有效載荷的組成，且開發了Thiel-Bridge 技術平台，未來將研發出更多的ADC靶點藥物。

藥明生物是國內生物藥CXO龍頭，擁有全球屈指可數提供從抗體和抗體偶聯藥物原液到製劑一站式服務的企業，WuXiDAR4TM技術平台具備處理高活達OEB ，ADC 偶聯原液年產能可達100 千克，灌裝凍乾製劑年產能可達50 萬瓶。

基本上9995的股價巳話俾你聽此股產品快到商業化及技術水平高，所以上市後股價巳翻倍，但凡此類上市後一直升無回過嘅公司基本上都值得關注，如上文分析內容（富途），除單抗賽道外，ADC巳经成為免疫療法被重視的賽道，除2269外9995也是一間擁有技術平台及值得關注的公司，不單纯炒入港股通。

6996德琪醫藥，上市價18.08（文章在富途平台轉載自美聯社）

與全球領先的開放式生物製藥技術平臺公司藥明生物（WuXi Biologics, 2269.HK）及全球領先的新藥研發生產CDMO企業合全藥業今日宣佈，三方達成戰略合作，共同加速創新抗體偶聯藥物（Antibody-Drug Conjugate, ADC）的研發生產。這也是自2020年10月德琪醫藥與藥明生物針對雙特異性抗體達成CDMO合作後，雙方第二次在GMP生產方面建立合作。德琪醫藥將基於自身的研發優勢，通過“平臺+自研”並行的策略，提高ADC藥物等早期研發項目的孵化效率。

投資6996，最大賣點如之前榮昌一樣，也是有佈局ADC的平台，並且同巨企及借助2269的研發能力，此股同藥明系關係密切，招股期間已穫2359入股，今次借助2269加快研發ADC 項目，現價仍在招股價附近。

1167 加科思

KRAS抑制劑：KRAS是突變最頻繁的癌基因

KRAS是癌症中突變最頻繁的癌基因，編碼在腫瘤中的重要信號蛋白。在三分之一的癌症中，都是被KRAS激活。據統計，KRAS基因突變出現在90%的胰腺癌中，30-40%結腸癌，15-20%的肺癌（非小細胞肺癌）。

2020年12月安進宣佈已向FDA提交KRAS抑制劑sotorasib上市申請，美國FDA已授予sotorasib突破性療法認定，用於治療攜帶KRAS突變局部晚期或轉移性非小細胞肺癌(NSCLC)的治療。

SHP2是一個新穎的靶點，過去近30年的時間都沒人將其做成藥物，因此鮮少有人問津。終於在2017年，由諾華製藥第一個推向臨牀。令人驚奇的是在中國名不見經傳的小公司加科思-B（1167.HK）只比諾華晚8個月也在美國推向了臨牀，成為全球第二個把SHP2抑制劑推向臨牀的公司。SHP2抑制劑用於治療實體瘤，血液瘤和實體瘤在腫瘤中的佔比分別為10%和90%，因此SHP2抑制劑的商業回報大概率會高於BTK抑制劑。

1167 在研產品賽道同其他生物藥企不同，若以估值計同美國其他藥企動輙三四佰億比仍存折讓，當然市場不同很難相比，同時此股的產品商業化階段還有一段距離，所以可收集但炒入指數爆炸力可能一般。

1477 歐康維視 轉载自格隆滙

截至2020年6月30日，已擁有16種藥物資產，涵蓋所有主要的眼睛前部及後部疾病。我們有四種主要候選藥物正在中國處於開發階段，公司相信，倘獲批准，該等候選藥物將可能屬同類首創或同類最佳，並最早於2022年展示顯著的短期收益潛力。公司的產品組合包括自2015年以來獲FDA批准但未以任何工藝在中國上市的十種眼科藥物中的其中三種。此外，我們的產品組合包括三種處於或臨近商業化階段的藥物。

1477招股有几火熱，相信大家還有印象，超購1800几倍，一開接近翻兩倍，後來由高位一直潛水到去年十一月，炒到上返三十几蚊再配股，配股價28.35，上市價14.66，即現價仍在配股價之下。但較可惜是此股走勢較反覆，上市爆兩倍後一路慢慢插足三個月，收晒貨後再爆上配股，睇图都几有跌序35.5為巨大阻力，雖然現時仍未有盈利，但也有兩大賣點，一是臨床在研產品有几隻去到三期，同時此股有別於其他生物藥企針對腫瘤領域較多，此公司專注於治療眼疾的藥品為主，揕稱概念獨特，也可有炒作空間，招股反應超購倍數可略知一二，入指數後應有炒作空間。係唯一擔心是上面積壓了一大堆蚧貨及不太喜歡配股後三天那支超大上影的燭，正是35.5的阻力。

2126巨諾無咩想品題，也是2269系另一傑，概念也是獨特，在內地研究血癌療法CART 的不多，但要臨床並及此一療法暫時较困難，此股上時後收貨期不長，十一月上市後於今年一月份股價一起動便沒有明顯調整，直至美股挾淡事件令港股震盪後回調了几天，似乎此股也有識貨及捧場客，現時股價横行了好几個交易天，夠耐性的戰友其實可以考慮收集此股，最大理據是此系公司賣點很多，雖然公司現行研發項目距離商業化很遠，但若系內有其他項目擠入去，可塑性都几高，睇图都覺得此股入北水捧場的影。

寫咗兩篇港股通新貴潛在名單，物管勝在確定性高及有數得計，也令我較大投資比重在此板塊內，包括6098 3913 1516 及1755，後三者不知道有沒有條件成為三月中的新貴。從組合配置角度睇應配1209，畢竟就算落空港股通，純炒商管已有配置價值，只是畏高症發作，但屬穩陣之選。講開稳陣奇怪隻6098還未公佈盈喜，不知會否甩轆，因為公司進入了較低毛利的三供一業，不知道會否拖低毛利率很多，所以組合加配1516也是希望能較有增長潛力的物管。

輪長遠回報，應可在生科類中揀炒新貴及揸得兼具爆炸力公司，除單抗及雙抗赛道外，ADC 算是未來肿瘤領域的赛道，巳佈局的公司可看高一點，9995無論長遠及從股價走勢看也應較優先，公司今週於星期二急升一成，港股股本1.18 亿股，本身流通股數小，當然較易挾高。

6996德琪產品上線遙遠，但賽道特別，巨諾賣點巳提及過，歐康維視概念獨特，也是黑馬之選。

再祝看官流年百買百中，組合再創新高！

組合持股：

6098

1890

3913

1516

1755

819

3339

189

2186

1907

1263

8083

1833

強烈考慮要執倉。

港股通潛在新貴

 港股通的名單新季將會在二月廿六號公佈，三月十五號生效，光大證券公司於二月七號發表篇文章，經過筛選認為潛在新貴名單整理如下：

泡泡瑪特、恆大物業、藍月亮、華潤萬象生活、融創服務控股、世貿服務、先聲藥業、雲頂新耀-B、金輝控股、祥生控股集團、歐康維視生物-B、卓越商企服務、合景悠活、VESYNC、德琪醫藥-B、加科思-B、基石藥業-B、藥明巨諾、同道獵聘、復星旅遊文化、榮昌生物-B、嘉和生物-B、聯合集團、金川國際、華夏視聽教育、長江生命科技、思考樂教育、華人置業、和鉑醫藥-B等。

一睇就知道物管及未有盈利的生物科技股在榜上，这只是光大證券選出來的潛在新貴，之前在富途看到另一間券商針對港股物管公司進入名單，物管公司也包括1755。

在此批物管公司當中，以知名度計几間市值較大入位機會極高，包括6666恒大物業，1209華潤萬象，融創服務1516，此三間公司母公司或關連公司在內地知名度極高。若根據上一次九月份1995及9909被納入時狀況，當時1995被挾升一成几，隨後回調，所以除非潛在新貴在消息公佈前巳炒上，否則此批股當中都有其值搏空間，特別是此三間公司各有賣點。

如1209在商業板塊內論品牌知名度在現有的物管公司中首屈一指，所以基金需要有基本盤去佩置，現時市值1089億，在港股市值排名第三，謹次於6666 恒大物業（1909億）及6098 （1895億）。

市值排名第一的6666恒大物業，炒味極濃，戰友跟開都知道此股/系的炒味及作風，2000億市值只是時間問題。

1516 關連公司知名度及在管面積增長速度也高，也是入選黑馬，市值現時775億。

1516 及6666巳公佈盈喜，其餘几隻物管也有機會進入，但論知名度及搶貨需要，相信此三間的機會較高，畢竟其餘較低市值的物管被炒作的空間較小，在香港上市的物管眾多，炒稀缺性及题材的暫時似乎商管較可取，很多不同市值的公司也相繼發展商業相關項目，如剛公佈盈喜的1922也聲稱開展商業項目。相信未來除環衛項目外，商業項目會是其中一個兵家必爭之地，作為物管公司，品牌及項目發展的地區都非常重要，一些正在發展二三線下沉消費市場的公司可以考慮留意。

沒有北水的港股週

鼠年基本上星期巳過，牛年巳經到來，金水倉暫無寸進。成交雖明顯減少，本週焦點板塊包括科網，內需，資源，高端工程機械及製造業。

科網板塊136一週急升八成三，Saas 概念繼續起動，2013 升兩成三，3888升一成，二三線科網同樣及手遊也強势，9923移卡升一成三。

772升一成一，856偉仕佳杰升一成九，1119創夢升一成，1833 平安好醫生急升兩成二，1860升一成五，美团升一成一，1357 美图升四成三。

內需特別餐飲股繼續造好，9922九毛九升兩成二，520呷哺升兩成，1970 IMAX china 升九％。1458周黑鴨升7％。

醫療板塊較強有6078海吉亞升一成，2500啟明升一成四，2196復星升一成三。2005石四藥升8％。

汽車板塊也有部分異動，3606福耀升一成五，2357 科工升9％,2333長汽升一成八，1882海天国际升8％，868升一成三，425敏實升9％。

新能源板塊持續有資金流入，3800升一成四，3868信義能源升8％，2208金風升9％，968信義光能升6％，916龍源升一成四，956新天綠色升8％。895東江環保升8％。

內需股也有些持續走強，1999敏華升9％，1812晨鳴升一成七，上週巳急升兩成三，1610中糧再急升兩成三。

高端裝備製造業也起動，3339中國龍工升一成二，2128中國聯塑升一成一，連升兩週，1585雅迪升一成二，1347華虹急升三成，1157 中聯重科升一成半，631急升三成，564鄭州煤机急升三成一。

資源股整體強勢，358江銅升一成半，581升一成，1208五礦急升三成五，中國宏橋1378升一成四，2600中國鋁業升9％,2899急升兩成四，3993升一成二。

其他異動股包括297中化肥升一成八，308中旅升一成二，754合生升一成，806惠理升9％，832建業地產升8％，1233升6％，1238寶龍升6％，1308海豐升一成六，1569民生教育升9％。

在此謹祝各股友牛年賺到盤滿砵滿，組合回報再創新高！

大時代？沒有想像中咁好，也不是想像中的差。

今週指數埋單不算太勁，但個別股份升得很厲害，如事件驅動双雄首推高瓴兩隻，分別為諾诚及綠叶，高瓴入股後都爆升五成几。

另一焦點板塊當然首推內需股，如餐飲，糧食及汽車代理都錄得超過一成以上升幅。火煱520同海底捞都爆升，520呷哺升三成二，6862 升兩成一，九毛九升8％,海爾智家升一成。1070升一成一，申州升一成二。2020升一成， 永達3662及881分別升九％及一成二。546升一成三。1999升一成五，1691JS 環球升一成九。1610急升三成五，1458周黑鴨升一成七，1268美柬升一成二。

科網及手遊都大爆，3888升一成八，金蝶升一成，阿里健康升8％,平安好醫生連升三週,今週再升9％。 302 升8％,354升6％, 700升8％,799狂升三成三，992業績不差升8％，1119創夢升8％,2400心動冇改錯名，急升三成九。美团升一成三。1896貓眼娛樂升一成七。1860汇量科技升三成二。1357美图急升五成。

製造業部份造好，2689升一成三，2678天虹紡織已連升四週，今週急升一成九。2128升8％, 1812晨鳴升兩成三。826天工國際升一成七。

新能源916升9％, 968升9％,3800爆升三成。1109洛陽玻璃升一成六。資源股部份造好，2883急升兩成一。1378 中國宏橋升一成七，1208升8％。

醫療相關或CRO都普遍做好，867急升兩成，719急升兩成三，6160升一成六，2359升8％,2269升一成一，2196升8％,1951錦欣生殖升兩成四，1530升一成二，1548急升兩成四，1521升一成三。

部份教育股造好，1773天立升一成一，1765希望升一成二，1317升9％。667升8%。